孙宏斌投资乐视128天：贾跃亭“出局” 超千人被裁(5)

早在孙宏斌投资乐视之初，熟悉香港资本市场的黄立冲就对网易《清流》工作室评述称：“香港市场一直对亏损的乐视不看好。孙宏斌这一次是当了冤大头，将会陷入一个严重的泥潭里。”

乐视的关联交易和乐视致新等少数股东承担上市公司的亏损，是引发这场风波的最大症结。

乐视网已经连续三年在发布年报业绩后，遭遇深交所询问。今年4月20日，乐视网发布2016年度报告，旋即再遭深交所问询，首当其冲的便是应收、预付账款及关联交易情况。超级电视销售模式两度变更，期末应收账款余额前五名客户的具体情况以及其是否与上市公司存在关联关系，都成为问询的焦点。

如今，距离深交所问询已经过去20日，乐视网依然没有给出回复。根据公告，乐视网乐视网的少数股东损益为-7.77亿，而上期为-3.56亿，这其中，乐视致新的少数股东损益数目最大，达到-2.63亿。电视也一直宣传着自己的“硬件负利”政策，表示利润主要来自会员收入、广告收入以及创新业务等。

奥维云网副总裁董敏曾分析认为，“乐视之前发起的硬件免费，只是一种促销手段，并不是商业模式”。

乐视致新过去将“买会员送硬件”的收入全额计入乐视终端设备销售的收入，将会员续费的收入，计入递延收益，每年按一定比例确认为会员费收入。根据媒体分析，乐视一直以来的买会员送硬件策略，将收入计入了乐视网报表，将亏损留给了硬件公司。

针对关联交易这一核心问题，贾跃亭在21日的公开亮相中称，“上市公司和非上市业务有一些关联交易，总的交易额为200多亿，其中100多亿是关联交易吧。”