银行提前备战6月MPA Shibor高于LPR不具代表性(3)

银行提前备战二季度MPA

尽管如此，廖志明也提示，二季度MPA考核压力仍存，还是不能掉以轻心。此前第一财经也曾报道，未来间歇性钱紧可能会是一种常态。

联讯证券首席宏观研究员李奇霖认为，在监管去通道、去嵌套、去同业套利的压力下，过去放类信贷的非标所能形成的存款在逐渐消失;同业理财增速下滑，季末回表内冲存款的作用也在减弱;而祸不单行的是现在又即将进入二季度季末的MPA考核月，在考核压力下，银行又有很强的冲存款的诉求。

有市场人士分析称，近期隔夜资金成本最低能到2%，等同于加权利率总体下行近60bp，下行幅度很大。但如果看2个月或3个月的回购价格则仍然高企，跨6月底的资金成本几乎都是4.8%以上。

“隔夜那么便宜，跨季那么贵，差了300bp，而且如果从5月初看到现在，这个价差应该越来越扩大了。”有银行同业人士分析称，“近期的隔夜成本低廉，不是央行的操作导致的，而是国有大行大量高价吸收跨季负债，并在短端释放出低价隔夜捞回点成本，而低价主要是因为这么干的人太多导致出不掉。这是一个基于资金价格上涨预期的囤货措施，导致的副作用——大家都想出点短期帮补一下收高价跨季的成本，供过于求，导致短期特别便宜。”

可见，MPA考核的严格程度已经令各大银行提前备战。其实，MPA考核的严格程度已经显现。第一财经记者发现，此前，央行公布的2017年公开市场一级交易商资格名单中，宁波银行和贵阳银行被取消该资格。记者也证实，某大型城商行被暂停MLF（中期借贷便利）操作对象资格三个月，或与MPA考核结果不达标有关。

此外，美联储加息的预期再度重燃，这也或通过外汇占款渠道对中国资金面产生压力。交通银行表示，5月以来人民币汇率继续保持稳定，监管部门针对外汇和资本流动的宏观审慎监管作用持续存在，外汇占款有望稳步改善。不过，6月中旬美联储议息会议前后，人民币汇率和资本流动仍所面临的压力仍可能阶段性加大。

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