监管风暴过后：万能险惨过“腰斩”，倒逼中小险企转型(3)

君康人寿表示，综合流动比率方面，这是由于公司账面万能险负债久期较短，存在一定程度的资产负债期限错配风险。目前公司正积极调整业务结构，大幅降低短期万能险产品销售，主推中长传统险产品，并着力发展期缴业务，不断增加负债久期;同时公司将优化资产配置保证流动性持续充足。

中华联合人寿则表示，未来3个月、一年内的综合流动比率有所下降，主要原因是万能险业务未来存在集中给付。公司将适时调整资产配置，增加流动资产，从而满足资金需求。

不过，需要说明的是，根据保监会资料，计算综合流动比率时，不考虑未来的新业务、再投资、融资等因素，不考虑未来管理层改善现金流的行为，也不考虑未来可能会增加的资产和负债。

其实，在“保险姓保”的“旗帜”下，保险行业走价值发展之路的导向已经确立，众多中小型保险公司已纷纷开启了转型之路。

信泰人寿相关负责人对第一财经表示，信泰人寿，积极调控中短存续期业务规模，大力发展期交业务。2017年1至3月，信泰人寿实现原保险保费收入23.6亿元，同比增长390%，原保险保费收入占比从去年同期的6%上升至82%。

而多家中小保险公司的高管也在采访中表示，将试图扭转目前主要依靠利差实现盈利的现状，在保险公司的利源中加大死差和费差的比重。

“不管是出于行业自身的特性和发展前景还是目前的监管环境使然，转型是早晚的事，但是转型也并非易事。中小险企的转型压力还是很大的。目前一些公司在砸‘重金’建设自己的个险团队，未来个险渠道的竞争也许将加剧，行业普遍产生费差益还有很长一段路要走。”在上述高管看来，转型需要空间、时间和投入，在目前中小险企现金流并不宽裕的情况下，或许今年会呈现“增资潮”。

“对于那些资本不够又耐不住寂寞的中小险企股东来说，也许会选择放弃这得来不易的牌照。”据该高管预计，未来两年，可能会有一波中小险企股份转让的情况出现。

举牌几近绝迹

与万能险遭遇监管“风暴”伴生的是，2015~2016年“风风火火”的险资“举牌潮”也戛然而止。

第一财经记者发现，2017年以来，曾喧嚣一时的保险公司争夺上市公司控股权的行为几近绝迹。部分险企特别是中小险企“弯道超车”的浮躁氛围荡然无存。