贵州茅台再创历史新高 总市值超5400亿元(2)

消费升级

在十年前的2007年，政务或商务喝酒，大概每瓶在100~200元区间，极少数会超过300元。在限制三公消费后，高端酒受到了较大影响。但是近年来，商务需求及民间消费需求的升级，有效地承接了政务用酒的市场。2017年一季度实际销售50%左右的增长包含着这样的民间真实需求，高端酒的需求回暖是未来趋势。

我们从另一个角度看，根据招商证券统计，2011年至2016年，北京城镇居民最低月工资增长62.9%，存款增加量101.7%，但是同期茅台价格下跌38.1%，凸显了茅台的消费潜力。而且在茅台产能不足的背景下，其他高端品牌也具有填补缺口的机会。目前五粮液一批价稳定在750元上方;泸州老窖自上调国窖出厂价后，也酝酿提高特曲酒价格;水井坊立足回归高端开始增加销售团队;古井贡酒与京东联手推动互联网转型和产业升级;酒鬼酒借中粮集团大势趋势向好。各家龙头酒企在A股市场的表现已经反映中高端白酒市场的复苏，特别是次高端酒的市场份额提升与茅台的“保价控量”是密不可分的。

收藏属性提升

自马年以来，茅台生肖酒已经推出了四款，价格在近半年中用“突飞猛进”来形容一点也不夸张。马年500ml生肖酒目前在京东的价格是6799元，羊年6899元，猴年3000元上方。笔者印象中2014年马年出厂一批价仅为920元，真正实现了3年翻7倍的神话。而今年的鸡年生肖酒，一入市就呈现极强的收藏属性。目前茅台方面对生肖酒进行了严格的价格管控，严控价格不得超过1399元，但是造成的实际情况是有价无市，在私下交易中，1800元左右的价格才能购买到。

从该酒的品质而言，与普通茅台酒没有差异，但是因为有了不一样的颜色包装，激发了人们的收藏意愿。具有收藏属性的茅台酒有两个类型：一是茅台老酒，就是过去生产的普通茅台酒;二是纪念酒，就是茅台酒厂根据重大的题材出厂的纪念酒，生肖茅台属于后者。目前纪念酒的收藏属性逐步被挖掘。例如，茅台在2012年生产的一款限量“辽宁舰”航母茅台。该酒在近期第二艘航母下水的事件性驱动下，已经逐步凸显收藏价值，目前市场价值已经接近三万元，仍然被茅台藏家看好。茅台的收藏属性也是近年来上涨的重要因素，特别是在“酒是陈的香”的传统意识下，可喝可藏的茅台酒逐步为大众所接受。