央行“缩表”摇身变“扩表” A股转机来了？(2)

央行MLF资金将连续10个月净投放，为迄今最长的投放周期。

二是央行5月12日在一季度货币政策执行报告中表示，加强金融监管协调，有机衔接监管政策出台的时机和节奏。稳定市场预期，把握好去杠杆和维护流动性基本稳定的平衡。

“缩表”并不一定意味着收紧银根，4月份央行资产负债表已重新转为“扩表”。

三是银监会也发文指出，在监管政策的实施上，银监会开展监管行动的同时，也充分考虑银行业风险实际，科学把握力度和节奏。

自查督查和规范整改工作间安排4至6个月缓冲期，为银行实现合规达标预留时间，同时对新增、存量业务实行新老划断。

对于监管密集发文影响市场情绪的问题，银监会审慎规制局局长肖远企5月12日在发布会上表示，近期监管文件并无新规定，市场对此没必要紧张。

股市债市接下来怎么走？

市场是否迎来转机？

九州证券首席经济学家邓海清

邓海清认为，监管高峰可能已过，对于金融市场而言，股市或回归长期健康牛，债市长期中枢取决于央行资金利率水平，目前股市债市的上涨机会均大于下跌风险。

4月以来监管因素导致金融市场普遍下跌，股市、债市、商品均出现明显跌幅。

从目前央行和银监会态度来看，监管层对于金融市场关注度开始明显提高，再度出现金融市场大跌的风险基本消除，股市有望回归长期健康牛，债券市场上涨机会大于下跌风险。

前海开源基金首席经济学家杨德龙

杨德龙分析指出，当前的A股市场，近期大盘连续下跌，主要是受到金融去杠杆的影响，这一次金融去杠杆并不是针对股市的，主要是针对银行间市场和债市的。

但是由于股市已经经历过3轮股灾，投资者的心态比较脆弱，这就造成了股市下跌反而更多，特别是一些没有业绩支撑的股票，最近跌幅超过30%以上。

杨德龙表示，大盘指数已经接近了区间震荡的下沿3000点附近，而上证指数跌破3000点的可能性并不是很大，投资者现在需要保持一个好的心态。

首先要选择比较优质的蓝筹股来进行配置，继续规避小盘股和绩差股；第二是投资者需要战胜恐慌，敢于坚定持有一些优质的蓝筹股，而不要被当前的市场吓倒。