监管强化再挫市场信心 雄安概念暴跌A股加速赶底

伴随周末时有关金融监管措施的再度强化消息传出，A股市场周一再度迎来大幅下跌，主要股指全部创出近期新低，上证指数跌破年线支撑，深成指和创业板指数则分别跌破万点和1800点整数位，一时之间市场可谓哀鸿遍野，两市跌停个股家数也猛增至40多家，A股的寻底之旅仍未结束!

从市场全天的表现来看，沪深两市股指在开盘之后即展开震荡下行走势，雄安概念股成为下跌主要动力来源，午后尽管券商等板块一度出现超跌反弹，但也未能改变股指的整体走势，尾盘创业板的加速下行更是使得股指纷纷以低位报收。上证指数最后报收3078.61点，下跌24.43点，跌幅0.79%，成交1982亿元;深成指报收9833.17点，下跌191.27点，跌幅1.91%，成交2211亿元;创业板指数报收1788.71点，下跌29.48点，跌幅1.62%，成交598亿元。两市全天合计成交4193亿元，较上一交易日小幅减少。

对于这样的走势，海通证券首席策略分析师荀玉根认为，倒春寒至今虽然指数跌幅不大，但个股跌幅中位数已达11%，震荡市的回撤幅度已可观。从监管窗口期及情绪指标看，仍需时间消化。市场可能进入低波动的磨底期，这个时期个股会分化，龙头公司估值和盈利匹配度更好，而且往往孕育未来领涨行业。短期可保持耐心，等待也是种策略，中期坚定信心，盈利改善是核心。继续持有绩优龙头股，下半年看好金融。

近期发生的倒春寒主要源于金融监管对资金面的影响。3月底以来银监会连发8个文件落实“金融防风险”，核心指向各种影子银行，包括银行理财、同业业务等，从负债端严格同业存单发行管理，降低发行规模;从资产端严格穿透管理，提高产品透明度。此外，深圳证监局下文要求券商资管进行自查大集合的资金池业务，虽然规模不大且较少配置权益市场，但对流动性和情绪面也造成了一定冲击。

市场可能进入低波动的磨底期。上证综指从4月10日开始下跌，至今跌幅5.6%，而周振幅在持续减小，从4月第三周的2.55%到第四周的2.11%再到5月第一周的1.99%。从成交量和换手率的角度，去年几次市场调整的低点来看，如2016年5月底、9月底、12月底，全部A股成交量都调整到250亿股左右，换手率都降到160%左右，最近一周成交量最低311亿股，换手率200%，情绪指标相比前一周有所降温，还需要时间继续降温。