2017年4月“第一财经首席经济学家调研”发布： 人民币贬值压力缓解 经济增速前高后低(3)

国经交流中心徐洪才认为，消费者价格(CPI)呈现温和回升趋势;生产者价格指数(PPI)由于去年基数逐月上涨，加之今年大宗商品价格保持相对平稳，全年PPI也将呈现“前高后低”走势。未来CPI和PPI之间“剪刀差”将逐渐收窄。

3月最佳预测经济学家4月预测(CPI)：

程实：0.9%

王涵：1%

3月最佳预测经济学家4月预测(PPI)：

连平：6.6%

鲁政委：6.9%

沈建光：7%

社会消费品零售总额：

4月消费稳中有降

调研结果显示，4月社会消费品零售总额同比增速预测均值为10.53%，较3月(10.9%)有所下降。其中，11.1%的最大值来自朝阳财富刘海影，兴业证券王涵给出了最小值10%。

民生银行黄剑辉认为，未来我国消费可能会有较强韧性。他表示，居民消费升级态势明显，虽然受到汽车购置优惠政策减半的影响，但3月份汽车增速仍然快速反弹，其中农村市场贡献巨大。一季度居民可收入实际增长7%，回到GDP增速以上，也为消费提供支撑。

3月最佳预测经济学家4月预测(社会消费品零售总额)：

许思涛：10.6%

工业增加值：

较3月有所下降

调研结果显示，4月工业增加值同比增速预测均值为7.03%，较统计局公布的3月值(7.6%)下降0.57个百分点。其中，渣打银行丁爽给出了最小值6.4%，银河证券潘向东和民生证券邱晓华给出了最大值7.8%。

交通银行连平表示，工业增加值增长减缓。1~3月规模以上工业企业利润总额同比增长28.3%，工业企业效益大幅改善得利于产品价格回升和低基数效应，但3月已经有所回落。年初以来工业用电量增速较快，1~3月增长8.9%，但3月之后有所放缓。4月高频的六大发电集团日均耗煤量为64万吨，比去年同期增加了9万吨，但比3月下降了1.5万吨。4月日均粗钢产量和铁精粉产量上升至179.8、9.3万吨/日，重工业生产加快。轻工业运行稳中趋弱，4月中国纺织材料价格指数和柯桥纺织价格指数没有延续向上。预计4月规模以上工业增加值增长7%，略有减缓但仍然相对较好。

固定资产投资增速：

较3月保持平稳

经济学家们预计，4月固定资产投资增速均值为9.19%，较统计局公布的3月值(9.2%)保持平稳。其中，银河证券潘向东给出了最高值10.1%，华融证券伍戈给出了最低值8.7%。

兴业银行鲁政委预计4月固定资产投资增速为9.3%，他表示，从历史上看，在商品房销售增速放缓，但其仍高于房地产投资的情况下，房地产投资增速很少下滑。目前商品房销售仍高于房地产投资，由此4月房地产投资仍可能走高，从而对全国固定资产投资起到一定的拉动作用。