A股万亿商誉“排雷”进行时 上市公司“破局”手法生变(4)

“监管层应继续引导上市公司合理并购重组，对部分通过调节商誉进行利润操纵甚至是利益输送的行为强力打击，引导市场健康发展。”深圳一私募负责人表示。

事实上，监管层对于商誉减值乱象的关注度也在提高，并在源头上予以“围剿”。证监会此前已多次表示，拟进一步强化对并购重组的监管，其中就包括强化业绩补偿监管，引导市场估值回归。在具体执行方面，监管层也频频出手。2016年以来，上交所和深交所分别向新文化、哈投股份、远方光电、深天地A和唐德影视等多家公司发出问询函，关注的焦点集中在高溢价并购是否合理，较高的业绩承诺能否实现等。

此外，监管机构还长期、多次提示注意减值风险。以深交所为例，在2014年至2016年的上市公司年报实证分析报告中，深交所就连续三次提出，溢价并购后标的业绩下滑计提商誉减值等现象需要引起注意。

“除了监管加压，还需强化并购重组及商誉减值相关信息披露，即向市场尽可能披露并购整体流程，以及对商誉减值作出判断的理由及相关决策过程，令市场参与者，尤其是中小投资者能够观察并监督各个环节，从而更加理性地作出投资决策。”上述私募人士还指出。

(原标题：减值“地雷”频爆 多方合力阻击 A股万亿商誉“排雷”进行时)