安邦人寿保费规模仅次国寿、平安，退保、赔付金持续猛增(4)

其中，安邦人寿2016年的退保金在2015年同比上升11倍的情况下再次同比上涨2.58倍，赔付支出在2014年为1650万元，2015年变为50.94亿元，2016年再次上涨至249.72亿元。从赔付支出的明细看，集团合并层面的满期给付及年金给付占其中的大半部分。

虽然退保金的上涨和赔付支出与其规模保费上涨有关，但由于安邦人寿这两年投资型保险占据“半壁江山”的保费结构使得其流动性风险成为一大挑战。

安邦人寿2015年和2016年的规模保费中，代表投资型险种的保户投资款新增交费分别占比42.64%及65.45%。

在“开门红”时期的1月中旬，第一财经记者曾走访多家银行，发现安邦保险的投资型保险产品出现的频率最高。

安邦人寿对于保户储金及投资款的期限分析中，1年以内及1~5年的相关剩余合同未折现的预期现金流量占比为42%，即截至2016年末所有未到期的保户储金及投资款所对应的未折现现金流中有42%将在5年内面临偿付。

业内人士表示，投资型业务确实是“资产驱动负债”型保险公司扩大规模的“利器”，但该类型险种占比较高的业务结构对资本消耗较大，在如今低利率、资产荒的投资环境下也会面临较大的利差损、流动性等风险，而为了追求高收益，可能一些保险公司会进行“短钱长投”，同时容忍更高的信用风险，使得投资资产风险也相应加大，并且在2016年的“偿二代”下也可能使得偿付能力充足率较“偿一代”下降。

安邦人寿也表示，其部分保单允许退保、减保或以其他方式提前终止保单，使其面临潜在的流动性风险，集团的银行业务有潜在的流动性风险。

不过，经过其对于流动性风险的测试，安邦人寿表示：“2016年4季度末，公司三个月内的综合流动比例为841%，流动性覆盖率大于300%，净现金流大于0。本年度公司的净现金流、融资回购比例、流动性资产比例、综合流动比例和流动性覆盖率等相关指标在年度内均未突破阈值，尚无超限额情况发生，本公司流动性保持稳定。同时，公司分别通过基本情景和压力情景下对公司整体、传统保险业务、分红保险业务和万能保险业务的现金流量进行测试，测试结果与实际结果基本符合，不同情景下流动性风险均在安全和可接受范围内。”