专家称茅台隐藏利润是业内共识 或涉虚假陈述(2)

一位不愿具名的注册会计师在接受《国际金融报》记者采访时表示，上市公司隐瞒利润的情况不少见，很难从财报上直接看出来，但是，可以用公司销售净利率、净资产收益率、总资产净利率等数据，与公司往年比较，与行业内其他企业比较。

数据显示，2014年-2016年，贵州茅台的销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、总资产净利率全部都在逐年下降。与之相比，行业内其他企业，相关数据却有涨有跌。

上述注册会计师表示，上市公司隐瞒利润的方式多样，比如少计收入，虚构或增加成本、费用。如果成本增长过快，就需要注意了。

贵州茅台年报显示，公司营业总成本2016年增长40.72%，其中，营业成本增长34.34%，税金及附加增长88.71%，而2015年同科目的增长率分别是11.61%、8.54%、23.67%。

2016年营业总成本为何增幅这么大？有几类数据值得注意：税金及附加、销售费用、管理费用、资产减值损失。

先看销售费用、管理费用、资产减值损失。

贵州茅台2016年销售费用、管理费用、资产减值损失等都有较大增长。值得注意的是，有12.4亿元的资金放入了“销售费用-其他”、“管理费用-其他”、“资产减值损失-其他”科目中，其中“管理费用-其他”科目10亿元，占管理费用24%。

一位资深审计员告诉《国际金融报》记者，审计工作人员一般都会关注“其他”科目，会在工作过程中仔细归类，尽力调入非其他科目，不让“其他”科目里的数字太大。

对此，贵州茅台只在年报中说明了一部分：“资产减值损失-其他”为公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司贷款及同业拆借计提的减值准备。

再看税金及附加数据。

根据年报，2016年贵州茅台税金及附加增长30亿，增长率88.71%。

对此，贵州茅台在年报中说明，公司将2016年5月1日以后发生的房产税、土地使用税、车船使用税、印花税等相关税费从“管理费用”科目调整到“税金及附加”科目核算(然而2016年管理费用依旧增加10%).

那么，白酒行业2016年成本增加了吗？

主营业务成本数据最有说服力。

根据贵州茅台的年报数据，2016年其主营业务成本——酒类成本同比增长了33.11%。但是，一位北京的茅台经销商向《国际金融报》记者明确表示，茅台酒的成本基本不会变。