董登新：证监会监管升级，为注册制清障开道(2)

(2)跨界并购、估值操纵与定向增发。一些上市公司放弃主业、不务正业，无心研发创新，大玩跨界并购，任性定向增发，花别人的钱收购别人的企业，过度热衷于“外延并购”，通过并购不相干的企业，用别人的收入和利润来拼凑自己的块头和规模。其中，最典型的跨界并购案例，就是一些上市公司通过估值操纵，故意用天价收购只有几个明星的影视公司，结果，花数十亿资金去收购一个空壳、皮包公司，换来的却是一个个明星的上亿身家。

(3)资本公积金大比例转增股本。一些上市公司为了配合市场炒作，或是为了配合大股东、大机构减持，或是为了配合定增抛售，它们不负责任地、任性地推出10送10、10送20，甚至10送30的资本公积金转增方案，愚弄散户、操纵股价，诱骗股民跟风、买单。这是十分邪恶的股价操纵行为。

(4)牛散遍地，次新股、小盘股泡沫累累。中国市场不差钱，由于散户炒股不缴个人所得税，因此，越来越多身份不明的“牛散”充斥股市，他们的资金规模动辄数千万，甚至数亿，这些钱来自何方、有多少杠杆，无人知晓，但他们主宰着大多数中小盘个股的命运：或连拉涨停，或突然闪溃跌停，他们就是这么任性，无论该股如何垃圾，他们总有办法单个或合伙将其股价推向极乐世界。难道这是一个资金为王、操纵无边的市场?

自从刘士余主席上任以来，正如他履职时所说，新主席的首要任务就是监管，“依法监管，从严监管，全面监管，只有监管才能保证改革的措施顺利实施”。刘主席上任一年多来的工作“很简单”：一是改革、二是监管。正如刘士余表示的，证监会的首要任务是监管，如果说还有第二任务，也是监管，第三任务还是监管，“这一点不能含糊、不能动摇。”