央行时隔13日重启逆回购 但4月资金面仍承压

在连续13天暂停公开市场操作（OMO）”排水”之后，央行于4月13日重启逆回购，向市场净投放700亿元。

分析人士称，随着MLF（中期借贷便利）集中到期、缴税压力等因素叠加，资金面在4月仍将承受一定的压力。而央行对维持资金面稳定的操作也需要更加频繁，以加强市场利率的稳定性。

重启逆回购 净投放700亿

据央行网站公告，本周四，在发放PSL（抵押补充贷款）839亿元的基础上，央行以利率招标方式开展了1100亿元逆回购操作，包括700亿元7天逆回购、200亿元14天逆回购、200亿元28天逆回购。当日有400亿元28天逆回购到期，净投放700亿元。另外，同日有2170亿元MLF到期。

中信建投宏观与债券首席分析师黄文涛表示，央行重启逆回购在意料中。受2～3月央行在公开市场大幅回笼的影响，3月末逆回购余额仅剩2900亿元。截至4月12日，央行连续暂停公开市场操作，被动回笼1700亿元，逆回购存量进一步下滑至1200亿元。

“低额的存量以及不频繁的操作，影响逆回购利率作为资金市场最重要的政策利率的地位。”黄文涛表示，由于公开市场操作仍然是央行主动调节资金余缺的重要工具，重启逆回购有其迫切性。