任泽平：为什么中美同时步入新一轮加息周期？(4)

5、货币：政策利率再次上调，资金面持续紧平衡

3月16日，央行进行200亿7天、100亿14天和400亿28天期逆回购，中标利率分别为2.45%、2.6%和2.75%，较上期上调10个BP。央行对17家金融机构开展3030亿MLF操作，其中6个月、1年期中标利率分别为3.05%、3.2%，较上期上调10个BP。今年以来，央行已经两次上调OMO和MLF等一系列政策利率，而且均是在美联储加息后跟随，我们正处于新一轮加息周期中。结构性加息目的旨在去杠杆、防风险、稳汇率，也表明央行对经济和通胀的信心增强。

央行本周共有3900亿逆回购到期，周一至周五分别为800亿、800亿、700亿、1000亿和600亿。本周央行公开市场操作货币投放2700亿元，回笼3900亿元，净回笼1200亿，央行已连续16个交易日资金净回笼。

截至3月17日，1天期银行间回购加权利率为2.5363%，较上周上升14.68个BP；7天期银行间回购加权利率为3.7600%，较上周上升102.36个BP.1年期国债收益率为2.8590%，较上周上升3.19个BP；10年期国债收益率为3.3097%，较上周下降10.59个BP.

珠三角票据直贴利率(月息)和长三角票据直贴利率(月息)均较上周上升2.5个BP，票据转贴利率(月息)亦上升2.0个BP。本周不同期限的信用利差扩大，1年期AAA企业债的信用利差扩大1.97个BP，10年期AAA企业债的信用利差扩大13.94个BP.

人民币汇率小幅升值。3月第3周美元兑人民币中间价升值0.36%，美元兑人民币即期汇率升值0.10%，离岸人民币升值0.24%。

图1:30大中城市地产销售回落

图2:2月六大发电日均耗煤同比回升

图3:食品价格增速继续回落

图4:银行间利率上行

(原标题：【泽平宏观】为什么中美同时步入新一轮加息周期?——高频研判之三十四)