腾讯掌控大局

“很多创业者过分依赖资本，觉得资本能解决一切问题，但创业者得明白，腾讯永远比你有钱。”2012年王兴的这一句话放在今天来看，有着特别的意义，因为美团点评正是受益于腾讯的资本和流量才得以壮大。

从招股书透露的信息中不难看出，美团点评与腾讯在资本和业务层面的深度绑定不亚于腾讯与京东。

在股权结构方面，腾讯持股比例高达20.1%，是美团点评的第一大股东，而创始人王兴和红杉资本均持股11.4386%，其他投资者持股达到53.7478%。

事实上，腾讯投资美团点评的时间较晚，不过随着阿里的退出和腾讯后期的大力加注，美团点评最终站队腾讯。在去年10月美团点评完成新一轮40亿美元融资时，腾讯就作为重要领投者跟进，使得美团的估值跃升至300亿美元。

不过尽管腾讯作为第一大股东，但管理层依然对美团点评拥有绝对的话语权—由于美团也采用AB股架构，A类股票持有人每股可投10票，B类投1票，这意味着拥有大量A股的管理层仍将有效掌握美团的独立性。目前王兴拥有约5.73亿A类股，穆荣均持有约1.26亿A类股，王慧文则持有3640万A类股。

除了投资收益，腾讯还在美团身上获得包括云计算、支付服务以及广告营销等收入。招股书披露显示，仅支付服务费用，美团点评在过去三年里就向腾讯“上缴”了3990万元、1.021亿元和3.067亿元，预计2020年这一数字还将上升至25亿元。

另外，美团点评在招股书中特别提到，去年美团点评约有89%的餐饮外卖交易通过移动应用美团、美团外卖及大众点评获得，而其余交易则主要通过腾讯的微信及QQ入口获得，这意味着腾讯系的用户流量仍有巨大的利用空间。去年美团点评高级副总裁王莆中就向时代周报记者表示，外卖与电商、零售有相似之处，其中流量是非常重要的一环，“未来外卖渗透率的增长，3年至少有3倍以上的空间，当然餐饮本身也在增长。线上化率会越来越高，我认为会接近95%”。

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