招股书披露，小米2015-2017年收入分别为668.11亿元、684.34．亿元和1，146.25亿元。2015-2017年，小米经营利润分别为13.73亿元、38.75亿元和122.15亿元。2017年小米经营净利润同比增长221%。

艾瑞咨询数据指出，就收入增速而言，2017年收入超过1000亿元且赢利的大型互联网公司中，小米同比增长67.5%，超过了阿里巴巴、腾讯和Facebook，排名全球第一。

小米在招股书中强调：小米不是单纯的硬件公司，而是创新驱动的互联网公司。具体而言，小米是一家以手机、智能硬件和 IoT 平台为核心的互联网公司。

小米提出“5%目标”背后的逻辑亦基于，尽管硬件是重要的用户入口，但小米并不期望它成为利润的主要来源。

小米要把设计精良、性能品质出众的产品紧贴硬件成本定价，通过自有或直供的高效线上线下新零售渠道直接交付到用户手中，然后持续为用户提供丰富的互联网服务。这就是其独创的“铁人三项”商业模式：硬件+新零售+互联网服务。

实际上，小米的高成长空间既基于智能手机硬件，却又不仅限于此。过去三年，小米硬件业务收入分别占总营收80.4%，71.3%和70.3%，是绝对的收入来源。

与此同时，小米的第二大主营业务互联网服务发展迅猛。招股书披露，截至2018年3月，MIUI月活用户超过了1.9亿，用户每天使用小米手机的平均时间约4.5小时。2015年、2016年、2017年，小米互联网服务收入分别为32.4亿元、65.4亿元、98.9亿元，年复合增长率74.7%。2017年，小米互联网服务毛利率达到了60.2%，对小米整体毛利贡献较大。

小米方面表示，相比其他获客成本较高的互联网平台，小米通过硬件销售获得用户的过程本身是盈利的，具备很强的成本优势和变现能力。

与此同时，雷军在小米体系之外，还投出了大量优秀公司，让小米的价值观渗透到了整个产业链，缔造了气势磅礴的小米生态系统。在即将来临的5G时代，拥有全球最大IOT平台的小米，是推高小米估值的另一个原因。招股书透露，截至2018年3月31日，小米投资和管理了210家生态链公司，其中90家集中在硬件和生活消费品，已经连接超过1亿台的设备。

除此之外，海外收入暴涨250%背后，也意味着小米模式在全球范围内的成功验证和快速复制。招股书披露，小米手机进入了全球74个国家，并在全球15个国家进入智能手机销量前五名。2015年、2016年、2017年，小米在海外的收入分别为40.5亿元、91.5亿元、320.8亿元。2017年海外收入同比增长了250%，年复合增长率约181%。

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