地炼配额大增 进口前景仍强

随着国际油轮供应源源不断地流入中国，“塞港”现象再次发生，不禁令市场担忧：这会否限制中国后续的进口前景？

“近期国内的港口油轮滞港有多方面原因，包括国内炼厂集中检修抑制原油需求、原油出口国集中抢占中国市场、港口库存不足以及突发天气因素等，这其中大部分是短期因素，因此，并不会影响国内原油的长期需求和进口。”方正中期期货分析师隋晓影表示。

华泰期货分析师潘翔表示，近期山东油轮滞港问题再度引发关注，这未必是需求端导致的问题，因为卓创或者隆众公布的32家山东主要炼厂的开工率数据仍旧维持在60%以上的高位，更可能的原因是前期油轮集中到港和交割库清理罐容。“主要影响的是调油环节，对合规经营的炼厂影响有限，但不排除未来独立炼厂可能会重新进口燃料油作为原料。”

数据显示，商务部下发2018年第一批原油非国有贸易进口配额共计1.2亿吨，占年度配额总量的85%，其中32家地方炼厂获得9045万吨。

商务部自2015年首次向地方炼厂放开原油进口配额，此后逐年递增，其中，2015年共6家地方炼厂获进口配额3474万吨；2016年共12家地方炼厂获进口配额4929万吨；2017年共19家地方炼厂获进口配额5884万吨。

“地炼厂一旦获得原油进口配额，开工率很难灵活调整。因为商务部会根据第一年的配额完成情况，调整第二年的配额，完成情况不好的可能会被削减甚至取消。”天风证券分析师张樨樨表示，地炼厂拿到的配额不能不用，假如不用的话第二年配额要减少。

隋晓影表示，今年1-2月中国原油进口量同比增长11%，而近期油轮滞港也并未对进口原油船货量造成影响，2018年中国非国有贸易原油进口允许量重，山东地炼配额占据大部分比例，加之未来国内炼化产能仍有扩建计划，因此，预计未来国内原油进口仍将保持增势。

杨霞表示，长期来看，国内原油需求将呈现递增势头。据卓创统计，到2022年，中国将有逾2亿吨的扩建和筹建计划，未来中国原油需求量仍将大幅攀升。除此之外，中国原油生产受困于硬件以及油价等原因，难有持续增产势头。因此，未来中国原油需求缺口还将不断放大。

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