阳光城货币资金已无法覆盖短期债务 房企财技受挑战(3)

2017年3月以来，房地产信用债发行悄然重启，发行规模和发行数量明显回升，但净融资规模远不及2015年和2016年。

Wind数据显示，截至今年三季度末，沪深两市136家上市房企负债合计超过6.04万亿元，平均每家负债445亿元。

从债务端来看，随着融资渠道收窄，以债易债，调整债务结构难度加大，现金流紧张的房企短期内存在信用风险。中长期，房企存量债务期限大多为2年~3年期，2016年、2017年发行的大规模债务融资将在明后年集中兑付，房企普遍面临偿债高峰。

为了保持现金流的平衡和安全，同时需要抓住行业调整机会扩充规模，房企的财技和运营受到挑战。

穆迪企业融资部副总裁、高级信用评级主任梁镇邦认为，今年上半年销售行情不俗，开发商现金流得到一定程度补充，假如能保持良好的现金流管理不至于情况太过恶劣。

已有房企开始止损，走上卖项目回笼资金的道路。继在8月把北京丰台新著东方项目的49%股权卖给泰禾后，近日，华侨城宣布彻底退出，把项目另外51%的股权在北京产权交易所挂牌出让，寻找买家。