冬季减产不及预期 铝价骤跌成本倒挂(4)

“由于生产预焙阳极的重要原料煅后焦价格已从8月份的2300元/吨左右，涨到如今3300元/吨左右，而预焙阳极从生块儿到熟块儿煅烧需要二三十天，压资金时间比较长，企业成本压力大。因此之前购买预焙阳极可以货到付款，但目前企业销售已开始要求预付款，拿到钱再去购买煅后焦进行生产，以减轻资金压力。”

他透露，虽然要求预付款，但预焙阳极依然供不应求，出厂价从6月份前后4400元/吨，涨到如今5200元/吨，其中11月份以来又涨了150元/吨。目前市场上抢货现象频出，包括山东魏桥、信发在内的龙头企业都在积极收购囤货。

　　高价难续

铝价此番大幅下滑将持续多久?是否还有回到高位的可能?

“目前国内铝市场显性库存有170多万吨，而今年年初这一库存也只有五六十万吨。因此，今年其实铝库存是属于激增的状态。从前期经验来看，当铝库存达到100万吨以上，市场心态就会比较压抑。现在库存这么高，市场首先的判断就是希望库存能够消化。”

王瑜认为，铝价若启动上涨需要一个或者多个因素。目前来看，库存对于铝价是没有支撑的。前期供给侧改革和采暖期减产，使得市场预期今年行情高点能达18000元/吨，但目前采暖季限产未达预期，市场心态已经出现背离。目前铝价已一度跌破15000元/吨，但市场看跌心态基本没有变化，仍没有达到心理预期位。铝价若仍长时间大幅阴跌，很难出现反弹。

她认为，虽然目前电解铝企业处于亏损状态，但亏损时间尚短，电解铝生产设备也不能随意关停，因此供应短时间不会明显减少。未来铝价能否上涨，要看需求端是否能有利好，库存是否能够下降。预计铝价今年回到16000元/吨以上的可能性不大，14500元/吨或是支撑位。

李宏伟认为，本轮下跌是非理性的恐慌性下跌，但铝价要恢复上涨需要突破口，比如库存启动下滑等。不过，后期铝价难有过高涨幅，预计会维持在16000元/吨至17000元/吨之间，让企业处于微盈利状态。

对于电解铝库存问题，刘利斌接受记者采访时表达了不同看法。他认为，目前全国170万吨的铝库存，仅为国内企业半个月的生产量，所以库存影响有多大，完全是期货市场认不认可的问题。同时，他表示，目前国内很多企业已经不生产铝锭了，而是以铝液形式进行销售，仅河南地区就有70%以上的企业都在生产销售电解铝液，而库存都是以铝锭形式计算的，所以库存这个概念已比前些年淡化了，相对作用已经在下降。