红黄蓝赴美上市后并非坦途：招股书35页风险提示引议(3)

而此前红黄蓝在快速扩张过程中留下的诸多后遗症也令人关注。业内人士指出，连锁幼儿园是最受投资者青睐的模式：毛利高、见效快，但快速扩张带来的种种问题就像悬在头上的达摩克利斯之剑，首先带来的就是品牌管理方面的压力。此前发生的虐童事件、跑路事件等多发生在红黄蓝加盟园，凸显了红黄蓝总部对加盟管控体系的漏洞。一起接一起的负面事件使得红黄蓝建立起来的口碑有被破坏的风险。

专家指出，目前，红黄蓝保持领先市场地位的重要因素是品牌的市场认可以及持续稳定的高质量教育服务。不过，随着扩张速度的加快，保持一致的高标准服务的难度也会增大，能否保持这一品牌优势成为红黄蓝未来发展的关键。

赵剑波告诉记者，上市后的红黄蓝要想实现持续增长可能要“内外兼修”。一方面，对外的业务扩张过程中如何贯彻标准化，从而保证教学质量的一贯性。除了硬件设施和教学体系，幼儿园教育企业核心能力主要依赖幼儿教师。在以人力资本为主的行业领域，能够成功实现大规模连锁经营的企业并不多，难点便在于“人”的标准化。所以，对于连锁企业来说，发展规模和服务质量时刻需要平衡。采取直营模式，可能能够保证服务质量，但发展规模和速度受限。采取加盟模式，发展速度可以很快，但扩张的同时也带来服务质量下降的风险。所以，对于教育连锁企业而言，风险的可控性决定了企业的边界。

另一方面，企业内部如何塑造具有鲜明统一性的文化同样重要，企业文化能够帮助企业统一思想，具有价值观导向的作用。所以，利用上市融资实现扩张，除了幼儿教育业务方面之外，需要加强内部培训体系的建设。尤其当教育规模扩张到一定程度时，红黄蓝内部必须形成完善的幼儿教师培训机制，并保持持续的投入。虽然这些做法会增加企业的运营成本，但相对于完全的教师招聘制度而言，岗位的培训一是能提升员工素质，二是能够贯彻企业文化。