原油期权惊魂：投行“无影手”搅皱一池春水(2)

卖家身份旋而浮出水面，它便是在去年12月便声称要完全退出能源交易业务的全球最大的大宗商品交易商之一——巴克莱银行。去年12月初，巴克莱银行发布声明称，公司将收缩能源业务，将其并入宏观交易部门，以加大投资利率和外汇业务的能力。

石油生产商对此巴克莱退出后的原油衍生品市场前景表示担忧，他们担心未来可能没有足够的对手盘承接其套保需求。

而这取决于两方面，神秘买家的实力能否长期维持其大规模的原油交易，以及此种类似情况会否频繁发生。

　　丰年弹起“瘦身”调

　　必有隐情在心潮

巴克莱在能源业务上的收缩，是近年来国际投行战略路线的一个缩影。

据专家介绍，国际投行在大宗商品业务上的布局主要涵盖以下方面，一是为大宗商品场内业务提供衍生品经纪和做市服务；二是拥有大量仓储仓库、运输、实物资产和交易；三是开展大宗商品融资业务；四是开发OTC产品，并参与大宗商品及衍生品场外交易；五是向散户投资者出售更多与大宗商品相关的结构性产品。

2007年至2009年的大宗商品牛市中，上述业务模式为一些国际投行带来了丰厚的利润，有统计称，高盛和摩根士丹利大宗商品业务在此期间为公司带来了20%的利润增长。2012年—2013年，包括巴克莱、高盛集团、摩根大通、瑞士银行等在内的国际投行均成长为大宗商品巨头。但2012年之后的监管风暴随之成为上述投行的“不能承受之重”，令其纷纷开始关闭能源、农产品、基本金属现货交易业务，并变卖石油管道、金属仓储等业务。

回首繁华如梦渺，在2007年—2009商品牛市中盆满钵满的国际投行，其商品业务的黄金时期拉下帷幕。

以巴克莱为例，公司从1998年开始扩大其商品业务，在2008年进一步扩充能源商品部门。但在2012年金融监管环境趋严后，巴克莱能源业务之路开始变得坎坷。2013年7月份，美国联邦能源监管委员会(FERC)宣布，因巴克莱银行操纵能源市场非法获取暴利，将对其处以总额高达4.53亿美元的罚款，其中包括对4个交易员的罚金。监管当头棒喝，投行大幅收缩其商品市场上的手脚。迄今，巴克莱完成了对其原油业务的甩卖。不过据巴克莱内部人士称，能源业务账户占总体市场的比重不到2%。巴克莱分析师将继续涵盖大宗商品，但是范围将收窄。