贾跃亭9个月筹200亿难堵债务缺口(3)

此时正值国内视频网站爆发，优酷、土豆、酷6相继成立。乐视坚持购买版权的做法让其成为当时业内最全的正版影视库，也是少数盈利的视频网站公司。

这时，不满足现状的贾跃亭开始有了野心。2008年，乐视网吸收北汇金立方等5200万投资。两年后，在资本推动下，乐视网挂牌深交所。

上市后，贾跃亭开始不断向市场描绘乐视的美好前景引得不少资本投向乐视。

长江商报记者不完全统计，上市体系累计获得融资300.77亿元。其中，直接融资92.89亿元，IPO募资7.3亿元，三次定增60.29亿元，发债25.3亿元。间接融资207.88亿元，除了贾跃亭股权质押、超百亿减持套现(均借给上市公司使用)外，还有乐视致新获得超9亿融资、乐视云获得10亿元融资。

公开资料显示，非上市体系中，乐视影业获得5.4亿、乐视体育88亿、乐视手机36亿融资，而乐视汽车首轮获得74亿融资。

此外，加上长江商学院同学6亿美元、融创中国等168亿元，包括信托3.5亿元等，累计获得融资427.82亿元。

上述三项加起来，7年间，乐视共计获得融资728.59亿元。

然而，相较融资，贾跃亭花钱更为大方。长江商报记者梳理发现，乐视烧钱主要在五个方面，即并购、版权、造车、圈地买楼和低价竞争。仅在2016年，不完全统计，乐视在上述板块投资(含计划)就高达556.91亿元。

不过，相较于频频融资与投资，乐视对股东的回报少得可怜。目前，非上市体系多处于烧钱阶段，未产生利润基本上没有回报，上市体系除了送转股外，还进行了6次分红(2016年度虽已形成决案，但已超期未实施)，共计派现1.75亿元。这一分红水平，相较300亿元的融资而言，堪称吝啬。

资金链断裂或因野心与实力脱节

有着开疆拓土的野心，但遇上资金短板，紧绷的资金链条断裂也就理所当然。

近年来，乐视频频在企业并购、版权收购、产品补贴、圈地置业等方面动作频频，而在造车方面更是到了痴迷的地步，仅贾跃亭个人就已经投入超百亿元。

研究人士认为，乐视的危机与摊子铺得太大密切相关，令人眼花缭乱地并购、投融资，节奏太快，这也说明乐视的根基不牢、步子不稳，再加上管理的拙劣，各个板块并未形成协同效应。

值得一提的是，乐视旗下的网酒网2013年上线运营，获得多次融资，但持续亏损。2014年至2015年，营收5411万元、1.57亿元，同期净利润﹣7601.31万元、﹣7386.18万元。2016年的年报至今未出，尚不知晓业绩情况。而同行中，酒仙网、1919、品尚汇等卖酒网站都在盈利。