神州租车业务结构嬗变：租赁业务抢眼 汽车电商协同效应

5月中旬，神州租车发布2017财年第一季度财报。财报数据显示，神州租车一季度总营收达16.6亿元，同比增长3%，实现净利2.11亿元，同比下降23%，其中车队租赁(长租)业务实现收入3.76亿元，同比下降31%。

但值得注意的是，神州租车的汽车租赁(短租)业务收入8.9亿元，同比增长29%；业务量同比增长63%，增长率创5年新高；净利润2.1亿元；公司各项核心运营指标保持强劲势头，实现持续盈利。

两项业务出现差别化发展，体现了神州租车在今年对租车业务进行重新结构调整的大战略。财报公布后，瑞信发表报告称维持神州租车“优于大市”评级，对其2018年盈利感到乐观，预期收入增长可加速至20%。

租赁业务抢眼

时代周报记者注意到，报告期神州租车的核心业务汽车租赁车队规模大幅增长，一季度汽车租赁车队规模达64117辆，同比增长35%；汽车租赁业务量延续2016年强劲增长势头，增幅更高达63%。但与此同时，神州租车在单车日均收入仍维持着165元的较高水平，车队利用率也创下67.6%的历史新高。

受益于此，今年一季度神州租车汽车租赁，收入亦强劲增长29%，达到8.9亿元。

另据财报披露，智能动态定价，更新及更具吸引力的车队带来了用户数量的明显增长，一季度神州租车客户数量同比增加了33%，注册会员数量更是同比增长55%，连续4个季度上升超过50%，新客户业务量占比持续上升。

出于战略发展与业务需要，今年神州租车对租赁业务重新划分，即汽车租赁和车队租赁，以便对不同性质业务进行单独分析。神州租车方面表示，以租赁天数划分业务不能完全反映公司的业务状况，重新分类更恰当地划分其不同业务分部以配合不同的业务运营、服务模式及客户需求。如汽车租赁一般属于标准服务且大部分通过线上预订，而且满足大部分用户的休闲及业务需要，而车队租赁则面向B端，一般按企业客户的需要进行定制，包括但不限于长租汽车租赁及代驾服务等。

除汽车租赁业务大幅增长外，神州租车一季度继续保持强劲的盈利能力。调整后的EBITDA(息税折旧及摊销前利润)达7.6亿元，调整后EBITDA比率60%，继续保持远高于全球租车行业的平均水平，相比之下，世界最大汽车租赁服务供应商赫兹全球控股(Hertz Global Holdings)则一直处于亏损状态，其一季报显示公司持续经营业务净亏2.23亿美元，上一年同期亏损5200万美元。