港通医疗：应收账款异常猛增(2)

完成此次股权转让之后，港通有限注册资本登记为1211万元。但让人感到诧异的是，港通有限实收资本仅为92.10万元，不到登记注册资本的十分之一。而令人感到啼笑皆非的是，第一大股东陈永出资额居然不到49万元，其他股东也只是出资数千元到数万元不等。

直到2008年8月至2009年3月，陈永等股东才陆续以现金方式合计出资1198万元，将港通有限的实收资本补足至1211万元。

就在递交IPO申报资料前夕，资阳市工商局出具书面证明，确认港通医疗在注册登记中的瑕疵已消除，不予追究。而保荐机构和发行人律师也认为，该瑕疵已规范，不会对上市不会造成影响，而且近三年内不存在抽回出资及出资不到位的情况。

行业人士分析指出，通常情况下，出资不实主要在合资企业中有可能会出现，这主要是因为外资股东因为各地方外汇指标问题而导致其无法及时拿出足够的资金用于出资。而对于一般民营企业在2006年之后如果不能按照法律规定出资，涉嫌出资不实的可能性非常大。

上市前夕借债分红

令人感到有些不解的是，在负债压力不小的的情况下，港通医疗共进行了两次分红，分红金额高达5380多万元。

招股书显示，2012年6月20日，经港通医疗第五届董事会第五次会议决议，决定以可分配利润向全体股东分配现金股利4632.28万元。2014年6月5日，公司2013年年度股东大会决议批准2013年利润分配方案，以截止2013年12月31日公司总股本7500万股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币1元(含税)，共计派发现金股利750万元(含税)。

但其实观察港通医疗的负债情况，不难发现其实这些年过得并不是很轻松。根据招股书公布的数据显示，2012年末、2013年末和2014年末，公司负债合计2.69亿元、3.09亿元和2.73亿元，资产负债率(母公司)分别为57.24%、57.43%和51.27%，负债水平并不低。

而让人感到有些纳闷的是，公司经营活动产生的现金流量净额并不可观。数据显示，2012年度、2013年度和2014年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为115.01万元、﹣1634.71万元和614.21万元，可见上述两次分红都不是靠经营获取的现金来进行分红，主要是靠借债。

陷入施工合同纠纷

港通医疗在安徽芜湖的项目陷入合同纠纷，在递交IPO材料之前先当了一回被告。