袁仁国晚节不保？贵州茅台被曝涉嫌财务造假(2)

正常吗？

纵向对比一下！

2015年第三季度末和2015年第四季度末，贵州茅台预收账款分别约为56.06亿和82.62亿元；

换言之，在2015年最后三个月时间里，贵州茅台预收账款飙升26.56亿元，增幅在47%左右。

无独有偶。

2014年第三季度末和2014年第四季度末，贵州茅台预收账款分别约为8.63亿和14.76亿元；

同样，在2014年最后三个月时间里，贵州茅台预收账款也增长6.13亿元，增幅在70%以上。

前后对比一下就会发现，贵州茅台2016年最后三个月里预收账款增幅太低了，低的令人不可思议，因而，被人质疑也在情理之内。

当然，有人可能就要问了，对于贵州茅台来说，预收账款到底意味着什么呢？

一言以蔽之！

预收账款就是经销商预付给贵州茅台的货款。

《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君通俗解释一下，贵州茅台生产并销售白酒，但主要以经销渠道为主，经销商要先订货，一般情况下，经销商在订货确定之后、正式提货之前，就要把钱打给贵州茅台，这笔钱就是预收账款。

还记得2012年“三公消费”出台吗？直接导致2013年各家酒企预收账款大幅降低，就是因为经销商看淡行业前景。

正如中山证券食品分析师夏育松所言，预收账款减少主要跟经销商不积极预付货款有关，当时很多经销商都看淡整个白酒企业的前景，这导致他们不轻易提前打款。

然而，2016年，白酒类上市公司业绩全面回暖，贵州茅台更是“一枝独秀”，收入、利润双双报喜。

4月14日，贵州茅台发布2016年年报，营收388.62亿元，同比增长18.99%；净利润167.18亿元，同比增长7.84%。

一位投资机构人士告诉《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君，作为白酒行业龙头企业，贵州茅台销售情况较为乐观，不少产品还处于供不应求的状态，贵州茅台也一度提价保量，因而，基本可以确定经销商会积极打款，在此背景之下，贵州茅台2016年第四季度预收账款增幅却不到1%，确实蹊跷。