阳光股份房产征战招数频错 断尾求生难敌雪球债务(3)

甩卖资产债务越积越高

面临种种不利局面，公司称要开始走“轻资产”模式，也就是甩掉各种不良、亏损业务，某种程度上来说属于“断尾求生”。

3月4日阳光股份发布公告称，拟与大业信托有限责任公司签署股权转让协议，拟将全资子公司北京瑞腾阳光物业管理有限公司100%股权转让给大业信托，股权转让价格为人民币3.16亿元。

北京瑞腾持有北京阳光苑65%股权，阳光苑的主要资产包含位于朝阳区建国路的盛世嘉园项目和西城区西直门外大街的阳光大厦。

业内人士称，公司资产如果不剥离，子公司财报就要并表，势必会拖累母公司，而母公司的定增或发行其他相关金融产品就会受挫。

不过“大甩卖”之后，阳光股份的债务仍然越滚越高，2014年以来，公司融资一直保持在40亿元以上的高规模，截至2016年年底，公司融资规模达到45.7亿元。而且，看起来甩卖的资产并不能“填补亏空”，很大一部分债务是靠新的借款来偿还，这也令其财务费用自2014年以来一直高居不下，2016年财务费用占公司营业收入比重达到46.4%。

股价虚高前景扑朔迷离

但奇怪的是，巨亏的阳光股份股价自2016年3月以来开始走高，整年股价上升了近45%。

这种反常的现象与其曾有重组计划以及被同业大公司持股有关。

2016年3月，阳光股份一度停牌筹划重组，公司原计划发行股份购买体奥动力股权，向文化体育转型。令人不解的是，这场重组在数月后宣告终止。