接近交易的人士还向澎湃新闻指出，浙商产融资管最初并不想投入80亿元的资本金做第一大股东，但后来担心中天金融的后续融资安排跟不上，出于稳健的考虑才整个增资到80亿元。从表面上看，浙商产融资管是第一大股东，但董事长还是罗玉平，经营权也是委托给罗玉平方面。

值得注意的是，有媒体报道称，浙商产融资管仍与浙商银行有较大关联，目前还是浙商银行资本市场部的人在操盘。此次浙商产融入股中天金融关联公司，提供的资金来自于浙商银行，只不过采取了一套明股实债的安排。

澎湃新闻就此向浙商银行方面求证，截至发稿，未获回复。浙商产融资管方面向澎湃新闻表示，这就是一个真实的股权投资，不是明股实债，也不是债务，此次资金来源与浙商银行没有任何关系。

资料显示，浙商产融资管由浙商银行总行根据宏观形势与行业变革，着力于浙商银行未来的“投贷联动”发展，以浙商银行资本市场部牵头相关金融机构，于2015年创建，原名为浙银资本管理有限公司。此后，浙银资本被浙商产融控股有限公司全资收购，更名为浙商产融资管。

持有中融人寿股份已超保监会最高限额

中天金融在保险行业早有布局。

2015年，中天金融便通过旗下两家全资子公司和孙公司先后收购中融人寿保险股份有限公司（以下简称“中融人寿”）股份。2016年11月17日，保监会批准中融人寿增资13亿股事宜(清华控股增资权暂未行使)后，中天金融合计间接持有中融人寿的股权比例达到36.36%。除此之外，中天金融还发起设立华宇再保险股份有限公司、百安财产保险股份有限公司，但这两家公司的设立尚未获得保监会的批复。

中天金融3月10日披露的《中天金融集团股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书》显示，中天金融子公司贵阳金控仍继续承接清华控股对中融人寿的股权及其增资权。上述增资事宜完成后，中天金融合计间接持有中融人寿的股权比例为将达到51%。截至报告书签署日，该次交易仍处于保监会审批中。

不过，保监会新发布的《保险公司股权管理办法》明确规定，据股东的持股比例和对保险公司经营管理的影响，将保险公司股东划分为财务Ⅰ类、财务Ⅱ类、战略类、控制类四个类型，并将单一股东持股比例上限由51％降为1/3。按照新老划断的原则，保监会原则上不会对现有保险公司股权结构进行追溯调整，但是对部分股权结构存在风险隐患的保险公司进行窗口指导，采取针对性的监管措施。对于新发生的投资保险公司的形成，将严格按照新的监管要求执行。

也就是说，中天金融目前持有中融人寿36.36%的股份已超出保监会规定的单一股东持股比例上限，且尚未批准的增资事宜亦不可能获得监管部门的批准。

保监会发展改革部主任何肖锋曾表示，现在有些单一股东持股达到51%的保险公司，其目前的运营状况不太好，保监会正在做的管理办法中已经开始设立相应的制度，就要求治理不完善的股比超过1/3这样一些公司，监管机构会要求他独立董事达到二分之一的标准，要求加大外部董事比例，通过这种方式来制约它。

数据显示，中融人寿2017年1-9月及2016年度的亏损为8.25亿元及13.9亿元。

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