中国银行业协会回应标普下调评级：无异于只见树木，不见森林

记者问：标普将此次下调中国主权信用评级归结于中国长期的强劲债务增长，认为其增加了中国的经济运行风险，您对此如何评价？

答：随着宏观经济的逐步企稳向好，有效信贷需求逐步回升。标普仅仅关注杠杆率较高问题，没有看到我国融资结构的差异性下的风险可控。首先，我国的杠杆率水平较高，要从我国的融资结构特点来看，我国是以间接融资为主，银行在融资体系中占据主导地位，同时，我国又是居民高储蓄率国家，居民部门的储蓄大量通过银行转化为企业部门债务，构成了间接融资为主导的金融体系，我国的杠杆率偏高与此有较高关联度。其次，从债务分布上来看，我国居民和政府杠杆率相对较低。2016年末，居民杠杆率为44.8%，政府杠杆率只有36.7%，其中中央政府为16.1%、地方政府为20.6%，与发达国家和新兴市场国家相比都不算高。以宏观杠杆率/GDP来看，我国低于英国、美国等，远低于日本。再次，我国债务对应着大量优质资产和稳定的现金流。无论是国有企业还是地方政府，都有许多有效益或可变现的资产，包括高速公路，城市地下综合管廊等，债务偿付能力总体较强，去杠杆的办法和手段较多。

记者问：经济转型及“三去一降”势必会对银行业产生影响。中国银行业在此阶段如何根据供给侧改革进行转型？请您简单介绍一下。

答：首先，在新常态的经济增长环境下，中国银行业为提高风险应对能力和市场竞争力，不再一味追求信贷规模扩大支持下的增长，一些银行开始主动向资本耗用低的轻型化银行发展。自2015年以来，中国银行体系的规模增长与利润增长便开始脱钩，一些银行开始加速向轻型化方向发展，2017年上半年，16家上市银行的非息收入占比加权平均达到33.33%，已接近国际先进银行的平均水平。

其次，资金脱实向虚势头得到初步遏制，银行业呈现出“两降”的良好趋势。一是截至2017年8月末，商业银行同业资产余额和同业负债余额也比年初均减少了3.2万亿元、1.4万亿元，同业资产、负债规模双收缩，这是2010年以来的首次。二是理财产品规模也出现下降。截至2017年6月，理财产品余额为28.4万亿元，同比增速较去年同期大幅下降35个百分点。此外，今年上半年新增个人住房按揭贷款占新增各项贷款比重的25.1%，较去年全年降低了10.9个百分点，比去年下半年的高峰期降低了19.9个百分点。