把脉5家上市农商行：吴江银行净利增速最快，江阴银行垫底
5家A股上市农商行为江阴银行（002807.SZ）、常熟银行（601128.SH）、无锡银行（600908.SH）、吴江银行（603323.SH）和张家港行（002839.SZ），集中于中国经济最发达地区之一的苏南地区。一般而言，农商银行作为区域性银行，其业绩表现与所在地区的经济情况相关度较高。不过，同属苏南地区的这5家A股上市农商行上半年的业绩情况可谓天差地别。
在看这5家银行“天差地别”的业绩之前，不妨先看一下今年以来同样“天差地别”的股价表现：截至8月29日收盘，股价表现最好的是今年年初上市的张家港行，涨幅为250.89%，同时也位列A股25家上市银行股票涨幅之首；紧随其后的是江阴银行（14.57%）、无锡银行（9.12%）、常熟银行（9.01%）；股价表现最差的是吴江银行，下跌1.61%。
看完股价看业绩。虽然吴江银行股价表现最差，但其净利润增幅却位列5家农商行之首，而股价表现最好的张家港行，净利润增幅处于中等水平。具体来看，今年上半年，吴江银行和无锡银行的净利润分别为43.78亿元和52.18亿元，同比增长11.8%和10.41%，位居前列；常熟银行和张家港行净利润分别为57.10亿元和3.52亿元，同比增长8.16%和5.56%，居于中间；江阴银行的净利润则以3.52亿元同比负增长2.57%位列末位。
从资产质量上看：净利润增幅表现最差的江阴银行，其资产质量也不乐观，截至6月末，江阴银行的不良贷款率为2.45%，居于5家银行之首，相比2016年末，升高了0.03个百分点。其他4家银行常熟银行、无锡银行、吴江银行和张家港行的不良贷款率分别为1.29%、1.31%、1.71%和1.97%。
从资本充足率上看，截至2017年6月末，无锡银行、常熟银行、江阴银行、张家港行、吴江银行的资本充足率分别为11.96%、11.88%、13.13%、13.08%、13.45%，与年初相比均有所下滑。
吴江银行净利润增长11.8%领跑，江阴银行净利润负增长2.57%垫底
5家A股上市农商行中，江阴银行是唯一一家营业收入和净利润均出现负增长的银行；其余4家银行中吴江银行和无锡银行则保持了两位数增长。
半年报显示，截至2016年6月30日，吴江银行营业收入为36.40亿元，同比增长19.10%；净利润为43.78亿元，同比增长11.80%；无锡银行营业收入为138.55亿元，同比增长12.86%；净利润为52.18亿元，同比增长10.41%。
作为首家在A股上市的农商行江阴银行，今年上半年营业收入为11.73亿元，同比下降0.88%；归属于上市公司股东的净利润为3.52亿元，同比下降2.57%。从营业收入的主要项目来看，占营业收入85%的的利息净收入总体呈现负增长，较去年同期下降10.66%。江阴银行对此解释称，主要是由于计息负债的规模增加和成本整体处于较高水平，造成利息支出较去年同期增长15.12%。值得注意的是，报告期内，江阴银行投资收益增长较快，从2017年初的0.38亿元增长至1.56亿元，同比增长309.21%。江阴银行表示，投资收益增长的主要是该银行投资产品的分红增加。
半年报显示，5家A股上市农商行中，有3家银行总资产突破1000亿元，其中常熟银行为1404.87亿元、无锡银行为1259.17亿元、江阴银行为1047.13亿元。张家港行和吴江银行的总资产分别为979.89亿元、846.64亿元。
除此之外，作为银行净利息收入和银行全部生息资产的比值，净息差是衡量银行盈利能力高低与否的重要指标之一。5家农商行中，有4家银行公布了净息差。除无锡银行的净息差从年初的1.96%升至2.07%外，常熟银行、江阴银行的净息差分别从3.22%、2.34%下降至2.93%、2.07%，而张家港行的净息差与期初保持一致为2.24%。银监会公布的二季度商业银行主要指标显示，农商行的净息差为2.77%，相比一季度上升了0.09个百分点。
常熟银行拨备覆盖率较年初上涨31.53%，吴江银行下降3.94%
拨备覆盖率往往被称为银行利润调节的蓄水池。
在不良贷款数量一定的情况下，拨备计提与当期利润成负相关。换而言之，银行拨备计提越多，对当期利润的冲减就越多。通过拨备计提的增减，银行可以在一定程度上对利润进行调节。
常熟银行在5家农商行中拨备覆盖率最高，为266.36%，相比年初的234.83%，增幅达到31.53%。紧随其后的是无锡银行（212.63%）、张家港行（185.67%）、吴江银行（183.52%）、江阴银行（176.11%）。其中，吴江银行的拨备覆盖率呈现负增长，与2017年年初相比，降幅为3.94%。
值得注意的是，银监会公布的二季度商业银行主要指标显示，农商行的拨备覆盖率为179.91%，比一季度减少了14.69%。江阴银行是5家A股上市农商行中唯一一家拨备覆盖率低于银监会指标的银行。
在不良率方面，截至6月末，江阴银行的不良贷款率为2.45%，居于五家银行之首，相比2016年末升高了0.03个百分点。其他四家银行常熟银行、无锡银行、吴江银行和张家港行的不良贷款率分别为1.29%、1.31%、1.71%和1.97%。
除了拨备覆盖率，拨贷比也可以用来衡量银行拨备计提是否充足。拨贷比的计算公式是“贷款损失准备金余额/各项贷款余额*100%”，也等于“不良贷款率*拨备覆盖率”。半年报显示，无锡银行、常熟银行、江阴银行、张家港行、吴江银行的拨贷比分别为2.79%、3.44%、4.10%、3.66%、3.14%。
一般而言，在拨备覆盖率不变的情况下，当不良率上升时，计提的拨备也随之上升，银行利润就会下降。反之，不良率下降会导致银行减少拨备的计提，利润也会因此上升。江阴银行在半年报中指出，2017年上半年，该银行共计提资产减值损失4.06亿元，较去年同期增加0.4亿元，增长11.00%。主要原因是：本期贷款总量有所上升，为坚持稳健发展原则，进一步提高本行风险防御能力，加大了贷款损失准备的计提力度，增加了拨备的提取。
4家农商行同业负债占比下降，张家港行逆势扩张
以同业负债为表现形式的金融杠杆问题一直备受市场关注。在宏观审慎评估体系（MPA）考核加码同业业务、上半年银行业同业资产、同业负债规模双双减少的大背景下，A股上市农商行的同业业务总体呈下降趋势。
根据业内对于同业负债的统计口径，同业负债的会计科目包括同业及其他金融机构存放款项、拆入资金和卖出回购款项等。澎湃新闻统计发现，5家A股上市农商行中，有4家银行的同业负债占比均呈下降趋势，分别是常熟银行（7.47%）、江阴银行（14.42%）、无锡银行（7.29%）、吴江银行（5.81%）。其中，常熟银行的同业负债占比上年末下降了近50%。
不过，张家港行今年上半年的同业负债规模却逆势扩张，从年初的137.76亿元增长至167.56亿元，增长率为21.63%。其中，同业及其他金融机构存放款项较年初大增708.02%至57.56亿元。对此，张家港行在半年报中表示，“主要原因系融出机构融出线下资金意愿较强，本行适时吸收。”
中国社科院金融所银行研究室主任曾刚认为，同业业务监管趋严并不意味着不允许银行开展同业业务。一些原来同业业务规模较小的银行，在合规的前提下开展同业业务也是合理的。
一家上市农商行副行长告诉澎湃新闻，负债必须同资产相匹配。如果没有合适的投资和贷款需求，做大同业负债只会增加成本，还是应该予以控制。如果想做大规模，可能会多吸收一些同业负债，但盈利和成本或许就不是考虑的重点了。
8月11日，央行在2017年第二季度《中国货币政策执行报告》提出，拟于2018年一季度评估时起，将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。对其他银行继续进行监测，适时再提出适当要求。
5家农商行上半年有超过20位高管离职
2017年上半年，5家A股上市农商行高管调动频繁。
说到农商行高管调动，则自然离不开省联社的话题。省联社对于农村商业银行是一个比较特殊的存在。以提名权为例，虽然银监会和央行等监管部门没有明确提出省联社对基层农商行高管有提名权，但多地省政府却根据几项文件自行赋予了省联社提名权，同时明确省联社对农商行的风险处置责任。
4月下旬，无锡银行、张家港行相继发布公告，称其副行长因工作调动原因辞去相应职务；吴江银行4月20日公告表示，因新一届高管候选人的提名工作尚未结束，从而延期进行换届选举。在多家上市农商行的高管变动中，常熟银行董事联手否决江苏省联社提名的副行长一事备受舆论关注。
4月27日，常熟银行发布公告显示，在第六届董事会第一次会议上有两项关于聘任副行长的议案分别遭到9位董事反对，议案未获通过。董事给出的反对理由之一，是常熟银行刚上市，一次性交流进多名外部人员担任副行长，对管理层影响较大，不利于常熟银行经营管理的稳定；其二，新增副行长来源于域外，对常熟经济社会发展情况缺少了解，对常熟银行的战略、经营模式等不熟悉，难以传承银行文化，不利于保证原有经营模式的延续。
据证券时报报道，早在2015年，江苏省联社拟把昆山农商行的董事长调至吴江农商行（即吴江银行）任董事长，吴江农商行董事长调至昆山农商行任行长，昆山农商行行长升任该行董事长。但由于吴江农商行董事会和当地政府的强烈抵抗，最后未能执行。
2017年5月26日，吴江银行发布公告称，公司董事、行长谢铁军由于工作调动原因，辞去公司董事、行长职务。据澎湃新闻了解，谢铁军已出任昆山农商行行长。
据澎湃新闻统计，2017年上半年，5家A股上市农商行中，有超过20位高管离职，其中不乏任期届满离任。不过，这5家农商行之间也存在相互调任的情况。张家港行副行长黄步杨辞职后，被无锡银行聘任为副行长；常熟银行副行长黄勇斌，加入张家港行，任副行长。