货币政策宽松不再 资金成本或迎上升(3)

这显示表明上半年金融对实体经济的支持力度有所加大，实体经济的流动性相对宽松。然而，如果下半年社会融资规模同比增长放缓，资金成本是否将会上升？

王青认为，上半年货币市场利率抬升已经对债券和信贷市场利率产生了正传导作用，下半年货币政策偏紧预期下，利率下行空间有限，实体经济融资成本上升将导致融资需求被动下降。

李佩珈认为，从未来趋势看，考虑到实体经济“去杠杆”依旧任重道远，流动性难以由紧转松，但货币政策进一步收紧可能性较小，利率不具备大幅上行的条件。

“6月各项存款余额增速持平于上月9.2%，考虑到6月末商业银行对存款的争夺为过去几年中非常激烈的，大量理财转为存款，但存款增速仍然不高，且同期社融与信贷依然旺盛，表明商业银行的负债压力仍在持续，在信贷额度紧张且MPA考核持续的背景下，下半年信贷增长可能乏力，中小企业可能出现融资成本易上难下的局面。”招商银行资产管理部高级分析师刘东亮，预计央行货币政策中短期将按兵不动，维持稳健中性，而强监管、去杠杆的政策不会很快撤出。

对于普通个人投资者而言，林采宜认为，中国房地产的暴涨时代将结束，资产配置应该倾向于低风险、高流动性，以应对金融市场上突然出现的各种不确定因素。