金融监管改革剑指监管套利 数字金融监管亟待完善(3)

数字金融监管亟待完善

在FinTech（金融科技）、大数据等快速渗透金融行业的背景下，互联网金融风险成为监管高层关注的重点之一。专家认为，完善数字金融监管框架刻不容缓。

黄益平直言，数字金融对未来的金融稳定会有较大影响。“过去传统的货币政策，关注的是利率、货币供应量、银行贷款。但如果数字金融高速发展，比如蚂蚁金服的余额宝，现在额度到了1.5万亿，这样一个规模的钱放在余额宝，我们是把它看成M0，M1，还是M2？这对货币政策框架提出了挑战。”

黄益平指出，数字金融平台有两个很重要的风险特征：一是参与人风险识别、承受能力较低；二是出现问题时风险传导速度非常快，行业跨度比较大，甚至在很多区域之间不断游走。即便是一个小的数字金融平台，一旦发生风险，可能就难以控制。

黄益平称，行业之间、部门之间的协调必不可少，首先建议建立一个横跨“一行三会”的数字金融监管委员会；其次是对数字金融和对传统金融，要设置统一的监管标准，标准要明确。“中国政府目前也有一些尝试，比如沙盒计划（是指建立互联网金融风险监测和预警机制，实施监管机制创新，设立‘监管沙盒’）、创新中心等。我们可能也要开始学习识别系统重要性的机构，尝试一些监管办法，看能否像传统金融机构那样做一些压力测试，对资本金、流动性、业务的范围，做一些特殊的监管要求。”

央行金融研究所所长孙国峰认为，FinTech的快速发展对传统金融机构业务带来巨大冲击，其累积的风险将有可能是系统性的。监管当局要制定相关的规则、标准。金融监管部门应负责制定完整的Fintech行业监管规则、行业技术标准，有效规范市场进入和退出，为金融科技行业提供有序的公平竞争环境。

谈及如何发展RegTech（科技和监管的有机结合），孙国峰认为，要完善金融监管的双支柱。一方面是微观层面的功能监管，要建立Fintech行业监管规则，实现风险监管的全覆盖，避免监管空白，要进行穿透式监管，把资金来源中间环节和最终的投向，穿透连接起来；另一方面，在宏观层面，要完善宏观审慎监管体系，要通过宏观审慎的监管，采取逆周期的操作，避免顺周期的风险。