金融监管改革剑指监管套利 数字金融监管亟待完善

金融监管改革剑指监管套利

□本报记者 陈莹莹

今年以来，“一行三会”接连出手加码监管措施，积极处置存量，加速金融去杠杆，防范金融风险。多位专家对中国证券报记者表示，当前金融业发展的复杂程度和潜在风险不断加大，保障金融安全、避免系统性风险是第一要务，“一行三会”应通过提高金融监管的穿透力和加强监管协调来化解风险。

专家认为，从机构合并的角度看，无论是“大央行”方案还是“双峰监管”方案，现阶段都存在很大操作难度。因此，在分业监管框架下，可考虑先行设立横跨“一行三会”的数字金融监管机构。针对问题较突出的资产管理业务等，尽快出台统一管理意见，防止资管业务的监管套利和无序扩张。同时，稳步推进金融去杠杆，维护金融系统性安全。

监管升级力保金融安全

备受关注的第五次全国金融工作会议即将召开。不少专家和研究机构认为，在本次金融工作会议中，金融安全和防风险的重要性将进一步提升。

银监会副主席王兆星近日表示，当前风险防控形势依然复杂严峻，加强监管必须持续用力，久久为功，确保“不忽视一个风险，不放过一个隐患”。

发改委宏观经济研究院原副院长马晓河认为，当前系统性风险总体可控，但对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积的风险要高度警惕。在金融领域，商业银行不良贷款率持续上升，企业债券违约现象明显增多，人民币汇率稳定压力依然较大，银行风险、信用风险和资本外流风险值得关注。

中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚表示，保障金融安全最重要的就是消灭系统性风险。潜在风险主要体现在两个层面：从宏观层面来看，信贷过度膨胀导致资金脱实向虚，资金量超越了实体经济的需要，房地产价格泡沫滋生；从微观层面来看，由于此前货币环境相对宽松，导致前几年大企业过度借贷、杠杆率过高，并引发了一系列不审慎的投资行为，随着当前市场利率水平上升，这部分风险可能加速暴露。另外，对于银行等金融机构而言，在利率水平较低时发生的监管套利行为也会衍生为新的风险。现有银行资本水平下，银行表内外风险、杠杆扩张等问题或愈发凸显。