中国非金融类上市公司财务安全评估报告(3)

在世界经济乱象丛生的大环境下，在为期15年的WTO保护期到期年之际，推进投资结构调整及效益提高，继续深化去产能和去库存，优化经济结构，转变发展方式。在国内需求支撑下，中国经济增长将总体保持平稳发展，2017年我国宏观经济（GDP）增长有望达到既定目标。

从宏观经济风险角度看，我国非金融类上市公司总体财务安全状况尚在可控范围，不会出现重大系统性财务风险。从投融资角度看，2017年我国总体投融资风险仍然偏大，随着港深通的开通，中国乃至全球的增量资金将大量涌入市场，在机会与风险并行的资本市场中，需正视风险，理性投资。

二、分市场财务安全状况分析

分市场来看，在经历了2016年的大幅下滑后，2017年三个板块的FSI指数降幅均迅速缩小，趋于平缓。2017年创业板FSI指数低于主板和中小板，中小板市场上市公司整体财务安全状况是三个分市场中表现最好的板块，Themis预计2017年中小板非金融类上市公司相对于主板和创业板，成为更具投资价值的分市场；创业板非金融类上市公司整体财务安全状况的下滑速度最快，财务风险高于主板和中小板，总体投资风险进一步加大。

1.主板上市公司财务安全分析

本次报告分析的主板市场非金融类上市公司样本总数1422家。2017年主板非金融类上市公司财务安全总体脆弱。2017年主板FSI财务安全指数远低于中小板，略高于创业板，较2016年略有下降，是三个板块中下降幅度最小的板块。

2017年分市场投融资趋势和风险预测：从投融资角度分析，2017年主板非金融类上市公司财务安全的下降速度明显低于中小板和创业板，相对稳定。但总体财务安全脆弱，仍然存在风险，主板市场投融资趋势偏负面。

2.中小板上市公司财务安全分析

本报告分析的中小板市场非金融类上市公司样本总数为743家。中小板市场非金融类上市公司整体财务安全状况水平是三个分市场中表现最好的板块，但仍然比较脆弱。从趋势分析来看，中小板财务安全状况多年来的持续下降状态并未改变。

2017年分市场投融资趋势和风险预测：从投融资角度分析，2017年中小板非金融类上市公司的总体投资价值仍在降低，融资风险仍在上升，总体财务安全状况好于其他两个板块，所以相对于主板和创业板，投融资趋势偏正面。