中国非金融类上市公司财务安全评估报告

中国非金融类上市公司财务安全评估报告（节选）

（2017年春季）

背景：

自1987年Themis纯定量异常值评级模型在国际上发明以来，经过对全球数十万家企业评级验证，其对发达国家企业财务安全提前一年以上预警的综合准确率为92%左右，是目前国际上预警准确率最高的评级模型之一。该模型是以100%量化分析为基础，创造了高精度的信用评估标准。除了对微观企业财务风险进行揭示外，在基于大数据样本量分析时，该模型还能够较为准确地预测宏观经济运行风险、各产业风险和行业风险（提前一年）。

2004年，该评级技术被商务部研究院引入中国，并经过4年本土化改造，成为我国拥有自主知识产权的纯定量评级模型。为了给我国宏观经济决策提供科学数据支持，为广大投资者提供价值投资、安全投资指导，我院采用Themis技术，根据全部中国非金融上市公司财务数据，长期跟踪分析我国非金融类上市公司每年、每季度整体、产业、行业、地区财务安全状况和所有上市公司个体财务安全状况，并每年发布非金融类上市公司财务安全评估报告。

其中，春季评估报告为上市公司当年评估评级的主体报告，采用所有非金融类上市公司上年度年报，分析、评估和预测未来一年我国非金融类上市公司整体财务安全状况和风险特征，评估结果于当年5月发布。秋季评估报告是对春季报告的修正和补充报告，采用所有非金融类上市公司当年中期财报进行分析、评估和预测，于每年9月发布。三季度评估报告是对所有非金融类上市公司当年年末和下一年第一季度的分析预测评估报告，于当年11月发布。

Themis上市公司财务安全指数（Financialsecurityindex，简称FSI指数）是采用Themis评级技术对非金融类上市公司进行财务安全评级，将评级结果进行统计分析，并据此建立反映证券市场各目标经济群体的财务安全总体状况和波动情形的指数值。通过对FSI指数值和指数变化情况的连续分析，可以对宏观经济趋势起到明确的预测作用。财务安全指数包括：上市公司财务安全总指数（FSI总指数）、财务安全分市场指数（FSI分市场指数）、财务安全产业指数（FSI产业指数）、财务安全行业指数（FSI行业指数）、财务安全区域指数（FSI区域指数）等。