新华保险董事长万峰：寿险业务应先发展保障后提供理财(3)

第二个，我觉得我们的寿险创新必须要遵循本身的发展规律。

我们的寿险发展，全世界每一个公司，包括AIA蔡总，原来AIG不是全世界最大的公司，经过几十年的发展才成为世界上最大。我们呢，过去提出创新的理论，说跨越式、跳跃式，梦想在十年的时间突破，而且我们也确实用不到十年的时间，就成为世界上最大的保险公司之一。但是现在看，我们能持续吗？结果我们现在遇到的问题是不能持续。

另外一个，寿险是提供长期风险保障的，它是靠着积累、长期、稳定的客户，才能够平衡风险，这是它最基本的原理。这些平衡的原理，我们现在的发展都是做不道德。

大家知道，5月16日保监会报表了一个非常重要的监管通知，就是说对我们的保险产品做了一些限定，这个监管文件，以我的经验看，它对整个行业的影响，不亚于1999年6月10日定价利率一律变为2.5%。曾局长那时候在监管部门应该知道这个文件的影响，在整个行业那是一夜之间产品都没了，大家都要重新设计。现在这个新的规定，对我们的影响，只是说保障性产品还可以，其它的，明年都会受到重创。

另一个我想说的，我们的寿险业务发展规律是先发展保障，后提供理财。从欧美市场、日本市场，整个发达市场都是经过了这个顺序的。而不是像我们过去突出理财、弱化保障。

另外一点，寿险的发展要求的是资产与负债的匹配，这是最基本的规律，而不是我们前一段提出的“资产驱动负债”，我们把这个当作一个重大的创新提出来，现在怎么看？我们为这个创新，现在要付出代价。因为按照一般的寿险规律来讲，应该是先有负债管理，后有资产管理。全世界都是这样的，唯独我们想要改变这个规律，我觉得是非常难的，而且经过我们的尝试怎么样？还得回过头来去承认、去认可，这是最基本的规律。

资产驱动负债，其实大家分析一下，从本质上讲，这就是为了满足资金的需要而去配置负债，比如，我先去找一个100亿投资的项目，跟人签了8%的回报，然后我去设计一个产品5%的回报，拿到银行去卖。这叫保险吗？我认为这不叫保险，这完全是为了你的资金去集聚资金。所以，在这些产品上我们为什么突出了理财弱化了保障？所以我觉得，这些都是值得我们反思的。