房企融资渠道收窄，华夏幸福转抱永续债大腿，是为雄安“觅钱”吗？(2)

“永续债作为一种新的融资工具被部分房企加以运用，尤其是在公司债发行收紧之后。”易居中国集团CEO丁祖昱表示，事实上，永续债是一把“双刃剑”，放大永续债来降低负债率的这种方式，在今天来看并不是特别适合，永续债可能成为部分房企利润被“侵蚀”的重要原因。

融资渠道收紧

业内人士普遍认为，2017年还是房地产融资收紧的一年。

在融资渠道收窄的形势下，房地产企业还能去哪里“找钱”？

从目前的情况看，房地产的主流融资渠道主要包括银行信贷、信托、定增、发债、股权质押、基金等方式。

我们先看看去年房企融资的情况。

根据中原地产数据统计，2016年房企融资额度达11376.7亿，这也是历史首次突破1万亿的年份。而自2016年10月开始，房企债券融资难度明显加大。从资金价格看，2016年12月以来发行的债券利率均在4.2%-5.5%间，相比9月前的4%有所上行。今年4月，不少融资的年化收益率已在5.5%以上。

在长短期债务比最高的TOP10房企中，一直以稳健著称的龙湖地产以9.85的长短期债务比名列第三，同比增长32.05%。

目前的情况是，大部分资金已经被严令禁止进入房地产领域，融资渠道也越来越少。

以银行为例，从去年开始其理财资金就已经被叫停进入房地产领域，同时银行在开发贷和并购贷的审批上更加严格。此外，银行的房贷也开始拉长了放款周期，进一步降低了开发商的回款能力。

严跃进认为，近期商业银行还在收紧各类融资政策，这会对房企的后续战略扩张形成较大的挤压。所以从趋势来看，房企的短期资金缺口或会增大，后续类似股权质押等现象会增加。

需更多渠道输血

有地产行业人士预言，未来6至9个月，房企很可能面临越来越大的资金问题，这就要求房企加快销售回笼资金。

为应对压力，房企纷纷尝试其他融资渠道，为自己输血。

3月15日，远洋集团获得中国银行间市场交易商协会核准公开发行100亿元额度中期票据。23日其宣布成功发行2017年度第一期共40亿元中期票据，主要用于偿还公司贷款及项目建设。其中3年期发行20亿元，票面利率4.77%；5年期发行20亿元，票面利率5.05%。这是远洋集团成功发行的第一期熊猫中票。