海通姜超：短期经济走势疲弱 但离底线尚有一段距离(3)

上游行业和交运：

煤炭：上周煤价普遍回落，电厂库存天数升，钢厂库存天数平。上周动力煤、焦煤、秦皇岛港价格降，无烟煤价格平，煤价普遍回落主因需求回落。5月发电耗煤增速再降，电厂耗煤需求持续走弱令电厂煤炭库存可用天数继续升至19.8天。4月粗钢产量增速逐旬下滑，高炉开工率跌幅扩大，焦煤需求下降，钢企焦煤库存天数在13.5天低位走平、在历年同期中处偏低水平。而从供给端看，港口库存高企，贸易商加紧出货，主产区山西、山西、内蒙均按恢复330工作日生产制度，煤炭供应或出现回升。

有色：上周铜、铝价格均降，铜库存回落，铝库存再降。上周LME铜、铝价格均降，一方面市场对需求走弱的担忧令铜、铝价格承压，另一方面美联储6月加息预期升温也令金属价格走弱。上周LME铜、COMEX铜库存均降，LME铝库存继续回落。秘鲁采矿业将于6月罢工，或造成铜供给收缩。而违规产能清理，或对短期铝价或形成支撑。

大宗商品：上周油价大幅下跌，CRB升，美元指数继续走弱。上周美联储议息会议决定维持基准利率不变，美元继续走弱，CRB指数上行。尽管美国经济活动有所放缓，但4月美非农就业向好基本确定了6月加息的可能性。上周油价大跌，Brent油价跌破50美元/桶，WTI油价创16年11月以来新低。美国石油钻井机活跃数新高，原油库存仍高指向供需格局仍弱。

交通运输：上周航空客运增速略升，BDI继续回落、CCFI微降。上周航空客运周转量（RPK）增速国内、国际均升，整体上升至15.8%，反映小长假返程出行需求上升。虽然上周美元继续走弱，但BDI继续回落，而CCFI也小幅回落。4月国家铁路货物发送量同比增速14.7%，仍处高位。