海通姜超：短期经济走势疲弱 但离底线尚有一段距离(2)

文体娱乐：上周电影票房同比增速大幅回落，主因基数较高。上周电影票房收入及观影人次均升，票房收入升至9.7亿元，同比转负至-13%，观影人次升至2978万，同比转负至-9.6%，环比略升同比大跌主要缘于去年同期基数较高。五一假期过后，前期《速度与激情8》带动的市场需求逐渐回落，《银河护卫队2》、《摔跤吧！爸爸》等优质进口片相继上映，支撑票房。

中游行业：

钢铁：4月粗钢产量增速再降，上周钢价回落，高炉开工率降。4月全国粗钢产量增速逐旬下滑，其中下旬降至0.6%，全月增速2%、较3月的4.9%继续下滑。但4月重点钢企产量增速继续回升至8.2%，马太效应显现。而4月钢企库存增速继续上升至13.8%，意味着行业正处在被动补库存阶段。上周钢价、毛利均回落，供需格局继续走弱。而上周钢材社会库存去化放缓，高炉开工率降至76.4%、同比降至-3.8%，意味着供需两弱，未来钢价易降难升。

水泥：上周全国水泥均价涨，库容比继续低位反弹。上周全国水泥市场价格环比上涨0.9%，全国水泥企业库容比升至60.2%。5月初，国内水泥市场需求继续保持稳定，分地区看价格，西北、华北平，华东、东北、中南均升，仅西南降。跌价区域主要是由于需求进入平稳期，加上阶段性雨水天气影响，企业库存上升增加出货量；涨价地区更多是因企业即将开启第二轮限产推动价格上调。部分地区企业为使价格高位稳定，将在5月提前采取停产减量措施。

化工：上周PTA产业链价格、负荷率均降，涤纶POY库存升。上周PTA产业链产品涤纶长丝POY、聚酯切片、PTA价格全线下滑，主要是受上游油价继续下跌拖累，而4月纺织服装出口大幅走弱，也表明下游需求偏弱。需求转弱也令生产放缓、库存堆积，上周PTA产业链负荷率均降，而涤纶POY库存天数回升至16.5天。5月国内PTA工厂集中检修，供应偏紧或为其价格提供支撑。

机械：4月挖掘机销量同比因低基数反弹，环比季节性下滑。4月挖掘机销量季节性回落至14397台，环比跌幅-33%，处历年同期中等水平，但因去年同期基数较低（去年4月销量同比从3月的19.4%大跌至-15.7%），导致同比增速反弹回升至100%。从结构上看，4月大型挖掘机销量增速较高。

电力：5月上旬发电耗煤增速再降，工业生产起步不佳。3月下旬以来，发电耗煤增速逐旬下滑，4月上、中、下旬分别为15.4%、14.3%和12.4%，5月上旬继续下滑至10.6%。而受五一假期影响，5月上旬发电耗煤环比跌幅扩大至-6.5%，这在历年同期中也处较低水平。这都意味着工业生产仍在走弱，5月经济起步低迷。