在P2P平台信而富财报中，我发现了四个行业秘密(2)

在信而富的招股说明书中，可在不止一处见到诸如以下的表述：“我们从借款人、投资者和我们的合作伙伴那里收到、传送和存储大量个人身份信息和其他机密数据……个人识别和其他机密信息越来越多地受到许多国内和国际管辖区的法律和法规的约束，……任何无法充分解决隐私权问题，即使没有根据，也不符合适用的隐私或数据保护法律、法规和隐私标准，可能会对我们造成额外的成本和责任，损害我们的声誉，禁止使用我们的平台和损害我们的业务”。

没错，数据是核心驱动力。但问题是，在数据保护和用户隐私等相关法律框架最终明确落地之前，对互金平台而言，数据既是宝贵的资产，也可能演变成为声誉风险、合规风险、用户诉讼风险等各类问题的潜在来源，是福是祸，尚是未知之数。

居高不下的客户获取成本

流量越来越贵早已成为行业共识，不少平台的综合获客成本高达数百甚至上千元。信而富公布的新客户平均激励成本为17美元（约合人民币118元，仅在投资者资助贷款促进我们的首次消费贷款借款人平台时支付），仅是指新客户转化费用，还不包括引流费用。从信而富的财务数据看，获客成本甚至已经成为平台营收下降的主要原因。

数据显示，2014-2016年，信而富的期末贷款余额由3.35亿美元增长至10.62亿美元，而其扣除客户获取激励的交易和服务费用（主要指借款人的利息和手续费收入）却从602万美元降至559万美元。至于原因，招股说明书提到“由于我们使用客户获取激励措施，消费贷款增加并未导致2015年和2016年的收入相应增加。”

说到获客，消费金融平台一般存在两种渠道，一种是通过品牌推广获客，一种是与场景方合作获客，信而富的招股说明书提到“我们通过多种渠道，包括社交网络，在线旅行社，电子商务平台和支付服务提供商获得优质借款人”，便包括了这两类渠道。从场景方获客不难理解，这是基于场景的消费金融产品获客的主要渠道，但随着脱离场景的现金贷产品的兴起，消费金融企业开始更多地倚重品牌推广进行获客，相比场景方获客，获客精准度和难度也都大幅增加。