贵州茅台800亿现金仅获3900万收益 财务费用居第五

长江商报记者发现，2017年三季报显示，贵州茅台账面资金高达809亿元，而其财务费用为-3927.32万元。同期A股白酒股五粮液，账面现金为370亿元，财务费用为-6.72亿元，是贵州茅台的16.38倍。

然而，值得注意的是，无任何借款(含债券)的贵州茅台，超800亿资金产生的收益却不足4000万元。

其实，贵州茅台因具有超强盈利能力，其现金流一直颇为充裕，不过资金闲置由来已久。此前，公司曾设立财务公司，专门来进行现金管理。

对此，1月25日，贵州茅台证券部康姓人士回应长江商报记者称，其不是财务人员，不清楚上述情况。而一家大型投行人士向长江商报记者称，贵州茅台的资金闲置肯定存在。在其看来，茅台可在财务公司的基础上，涉足金融产业。

不过，市场上有消息称，贵州茅台的母公司贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司准备投资设立一个横跨贷款、保险和资产管理的金融业务实体，将金融打造成第二大业务支柱。

　　账面资金领跑白酒股

　　财务费用“屈居”第五

作为最赚钱的A股公司之一，贵州茅台的现金流与收益严重不匹配。

根据去年三季报披露的数据，截至去年9月底，贵州茅台的货币资金高达809.65亿元，较年初的668.55亿元增加了141.10亿元，增幅为21.11%。

超800亿的账面资金，在A股市场中，除了金融企业及大型央企外，贵州茅台无疑位居前列。

Wind数据显示，去年三季度末，A股34家酒类企业(含白酒、啤酒、葡萄酒等)中，贵州茅台的账面资金高居榜首，其次是五粮液，其为370.09亿元，青岛啤酒以118.15亿元排名第三，泸州老窖以76亿元位居第四。总体而言，34家酒企企业中有31家账面资金超亿元，12家超10亿元。

1月25日，多家上市公司董秘向长江商报记者表示，一般而言，如果公司现金流充裕，往往会选择通过购买理财产品、债券等让现金资产保值增值。财务报表中的财务费用，除了汇兑收益外，主要是存贷款的利息及支出的相关费用。如果一家财务费用为负数，表明公司现金流较为充裕，负数越大，说明现金保值增值能力越强。