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成立3年累计亏13亿 拼多多为何获得240亿美元估值
其翻倍的增速高于行业平均水平，在今年3月，国家统计局曾公布了一组网售数据，该月的网售增速平均维持在32%左右。根据阿里财报显示，天猫2018财年实物GMV增速是45%。
但从总量上看，仍与电商龙头阿里差距明显。根据此前招股书披露的信息，拼多多2017年全年成交金额为1412亿元人民币，2018年第一季度成交金额达662亿人民币。而阿里在2018年财年，国内电商GMV为48200亿人民币，且保持28%增速，淘宝为26890亿人民币，增长22%。
一位接近拼多多的行业人士告诉《财经》记者，拼多多的电商成交额统计口径或许与其他电商平台不同，因为拼多多采用拼团或直接下单的成交方式，因此公布成交额应为不包含购物车在内的实际成交金额。
拼多多现阶段最大的优势之一在于较低的获客成本低。根据招股书测算，2017年拼多多获客成本仅11元/人，远低于京东和阿里，2018年这个数据是49元。
资深互联网观察者尹生对《财经》记者表示，现在的预期都建立在过去的表现上。不知最后真实结果如何，总的来说，目前拼多多估值已经过高，接下来压力不会小。
能不能保持用户规模和成交额较高增速是拼多多面临的市场质疑之一。拼多多将投入更多成本去拉新用户、提高用户复购和客单价，最终提高收入。
拼多多的增速已经下滑，拼多多在2018第一季度日活增幅为5000万，而在2017年第3季度和2017年第4季度分别为5800万和8700万。
目前拼多多仍处于财务亏损阶段，且2018年开始亏损变大——拼多多投入了第一季度12亿多收入的88.4%到销售和市场费用上，其中主要是品牌和广告。这或许是流量获取更加挑战的信号。在2018年第一季度，拼多多获客成本已达49元，远高于2017年的11元。
黄峥曾在4月接受《财经》采访时表示，拼多多与淘宝是错位竞争，争夺的是同一批用户的不同场景。根据更新招股书，拼多多活跃买家数达3.44亿， 而根据阿里2017年财报，年活跃买家为5.52亿。那如果以阿里电商用户规模作为拼多多的天花板，以拼多多的增速规模，或许会在2018年进入增长平台期。
