近两年业务复核正成为跨国乳企的通行做法。

9月26日，世界上最大乳制品原料企业恒天然公布了2019财年业绩，税后净亏损6.04亿新西兰元，从2018年开始的业务战略复核调整是亏损的主要原因。记者注意到，恒天然在中国的多项业务同样在复核之列今年8月初，恒天然已经决定出售所持贝因美（002570.SZ）股份，而中国牧场业务也正在战略复核中。不过在今日恒天然公布的新战略中，中国业务依然是重点之一。

公告显示，恒天然2019年收入为201亿新西兰元（约合901.5亿元人民币），较上一财年下降2%，调整后息税前利润为8.19亿新西兰元，下降9%。

记者注意到，就像雀巢集团新CEO施奈德喜欢“倒腾”业务一样，恒天然的新帅Miles Hurrell自2018年接替老CEO施牧德之后，制定了一个三点计划：评估业务，夯实基础，并确保更准确的预测，并以此开启了一轮大规模的业务整合，这在2019财年数据上体现的非常明显。

其中，恒天然对旗下业务进行大规模战略复核，并对部分资产的账面价值进行降低，做了一次性会计调整。2019财年，恒天然对包括巴西、委内瑞拉、澳大利亚等以及中国的牧场和对贝因美的投资等多项业务进行了调整，总额高达8.26亿新西兰元，因此导致了2019财年税后净亏损6.04亿新西兰元。

此外，根据调整，恒天然以3.8亿新西兰元的价格出售了冰淇淋品牌Tip Top，并以6.33亿新西兰元的价格出售了和菲仕兰共同持有的DFE Pharma股份。

Miles Hurrell的调整在数据上带来了一些积极的变化，比如调整后恒天然2019财年的运营费用为23.11亿新西兰元，下降了7%，资本开支也下降了30%，资产负债率下降了0.2%，自由现金流为10.95亿新西兰元，上升了83%。

在当天的业绩发布会上，Miles Hurrell表示，2019财年对恒天然而言是极其艰难的一年，做了很多痛苦的决定，但他认为这是对恒天然业务重塑和未来取得成功的基础。

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