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科创板满月,公募基金打新赚得盆满钵满(2)

科创板满月,公募基金打新赚得盆满钵满(2)
2019-08-22 09:09:41 第一财经

结合打新资金的风险偏好,科创板打新资金倾向于在上市首日卖出,这点也在科创板前3批公司中得到验证。

“我们的这个产品大概年化能达到8%~9%,上市第一天就会卖掉。因为是打新策略,哪怕后面涨2倍和我们也没有关系,不必承担BETA的风险。”上述上海公募量化基金经理称。

而且,从微芯生物等上市后表现来看,上市首日大概率便能达到近一段时间来的最高价。

8月12日,微芯生物登陆科创板,开盘价为125元/股,较发行价暴涨511.85%,刷新科创板开盘涨幅纪录。此后出现回落,涨幅明显收窄,开盘价就此成为当日最高价。

9月料发行常态化

毋庸置疑,中签是打新策略的第一步,也是重中之重,投行的报价区间便是非常重要的参考依据。

一种结论是,投价区间作为网下投资者询价过程中报价的重要参考依据,按照投价区间的66.99%~67.25%分位报价的中签概率较高。

“不仅仅这样,打新策略还是很复杂的,我们不敢保证100%都打中,但是70%左右的概率还是有的。”上述公募量化投资经理称。

同时,分析人士预计,科创板后续批次新股上市后的溢价率,相较首批25家大概率将明显回落。

8月16日,证监会同意安博通注册,较上一只新股招股已时隔近一个月。随着中期财报陆续更新,目前已有16 家中止审核企业恢复审核,截至目前仍有67家处于中止状态,10家已提交注册,41家正常排队中。有分析人士预计9月初科创板发行节奏将常态化,注册开始恢复。

同时,由于一级市场打新持续升温,机构博弈下,下一批定价的投价报告的分位中枢可能有所提高。统计显示,微芯生物网下有效申购倍数达514倍,发行价位于投价区间66%分位。

“打新收益率主要取决于发行节奏,9月按批次发行节奏常态化可能会导致稀缺性溢价降低,预计涨幅打折扣。”广发策略便称。

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