第二季度总收入为888.21亿元，同比增长21%，期内权益持有人应占净利润241.36亿元，同比增长35%，高于贵州茅台的20%；尽管这超过投行预测的229亿元净利中位数，但因为收入增速在20%左右，从而无法达到市场期望。

博大资本行政总裁温天纳向第一财经记者表示，尽管腾讯控股业绩不俗，但第二季度总体比市场预期要差一些；另一方面，如果投资者要做空港股，通常会选择腾讯控股和汇丰控股（00005.HK）这种权重股来做空，腾讯控股对恒生指数变动影响很大，这些股票可能成为了国际大鳄套利和对冲的工具。

卖方分析师对腾讯控股未来的预期也趋于保守。国金证券分析师裴培给予腾讯控股“中性”的评级，目标价只有348港元。裴培表示，控制费用有一时之效，但不是长久之计：二季度销售费率同比下滑4个百分点，对利润有重要支撑作用。然而，这并非长久之计，因为游戏、金融科技、企业服务以及海外业务都需要巨大的市场投入。未来几个季度，腾讯在成本和费用端将持续面临压力，营业利润率很难环比提升。

裴培预计，随着支付补贴的降低、理财和贷款等高利润业务的发展，我们预计金融科技将成为腾讯的下一个利润引擎，但是具体时间表还很难估算。如果剔除存款备付金上缴的影响，二季度金融科技与企业服务收入同比增长57%；估计该项业务大部分收入来自微信支付。微信支付已经是国内最大的第三方支付平台（按交易笔数），随着移动支付进一步下沉，它的市场份额还能上升。

深圳一位资深基金经理向第一财经记者表示，展望未来其实看好腾讯控股多于贵州茅台，从长期看两者增长潜力不会相差太远，但港股因为做空势力过于强大，在上半年遭遇明显的打压，如果一旦这种情况有所改变，那么腾讯控股有希望重拾升势，更值得投资者持有。

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