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海印股份“内忧外患”并存,股价直线回落

2019年08月15日 18:26 来源:第一财经
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两个月来,依靠炒作非洲猪瘟神药而股价大涨的海印股份(000861.SZ)股价直线回落。

近日海印股份股价连续下跌,8月15日午间收盘下跌0.76%,报2.61元/股。这与6月25日“非洲猪瘟疫苗”闹剧期间创下的每股3.39元的最高点相比,公司市值已蒸发超15亿元。其背后原因何在?

6月11日,海印股份曾发布一则关于签署今珠多糖注射液的公告(公告编号:2019-54 号,以下简称54 号公告),称公司与许启太、海南今珠农业发展有限公司(下称“今珠公司”)签署了《合作合同》,并同步披露了合同签署情况、合同方介绍、合作协议主要内容、本次合作对公司的影响以及风险提示等。这是导致其股价连续涨停的原因所在。

但随后,7月26日海印股份被证监会立案调查,8月12日被正式处罚。经查明,海印股份的上述公告相关信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,存在七项违法事实。

监管部门决定,对海印股份给予警告,并处以 35 万元罚款; 对海印股份董事长邵建明给予警告,并处以 10 万元罚款;对海印股份总裁邵建佳、董事会秘书潘尉给予警告,并分别处以 5万元罚款。

1℃记者注意到,海印股份炒作非洲猪瘟神药的背后是公司遭遇到的“内忧”“和“外患”,其中一项事实是,该公司控股股东股权质押较高,且公司负债高企。

在当前市场行情之下,这家华南民营控股商业上市公司的未来何去何从,外界仍未可知。

炒作猪瘟神药被坐实

6月11日,海印股份发布公告称,公司所在的团队成功研制出“今珠多糖注射液”并拥有专利权,可实现对非洲猪瘟不低于92%的有效预防。

非洲猪瘟在全球蔓延已有百年历史,但由于非洲猪瘟病毒的活性成分过于复杂,全球除了扑杀病猪死猪以外,暂无更好的解决办法,更毋庸说有效率如此之高的疫苗。

当日,虽然海南省农业农村厅否认非洲猪瘟疫苗研制成功,但这却并未影响海印股份股价出现暴涨。6月12日出现涨停,涨幅10.15%,报3.14元。次日,海印股份股价继续上涨6.03%,报3.34元。

6月13日,深交所向海印股份下发问询函,要求该公司补充披露“今珠多糖注射液”专利以及研究团队的更多细节,尤其是该公司此前公告宣称“今珠多糖注射液可以实现对非洲猪瘟不低于92%有效率的预防”的来源依据。

6月17日,海印股份回复深交所称,原公告的“疫苗”表述是因工作人员疏忽,出现笔误。6月22日,海印股份正式回复表示,“今珠多糖注射液”的专利正在申请,该专利尚未正式取得。许启太教授团队研制的今珠多糖注射液以多种南药提取物作为主要原料,属中药与天然药物制剂,并非“非洲猪瘟”防治疫苗。

此次处罚决定书中载明,海印股份6月11日发布的54 号公告披露今珠多糖注射液预防有效率缺乏相关依据。

监管部门认为,在尚未获得今珠多糖注射液可以实现对非洲猪瘟不低于 92%的有效率预防的相关实验结果或官方证明材料的情况下,54号公告摘录“合作协议主要内容”时,采取肯定性表述,明确将“可以实现对非洲猪瘟不低于 92%有效率的预防”作为合同重点予以列示,但未同时披露该有效率依据不充分的情况,也未在54号公告的“风险提示”中列入前述情况,存在不准确、不完整情形。

处罚决定书中称,海印股份在 54 号公告中将“今珠多糖”称为“疫苗”,并在该处上下文披露“基于许启太教授及其研究团队对‘非洲猪瘟’的预防取得一定的研究成果”“公司拟与该研究团队合作,投资天然药物领域,支持‘非洲猪瘟’的防治工作”和“提供 1亿元人民币作为履约保证金,为‘非洲猪瘟’防治疫苗的投产做准备”等内容,存在不准确情形。

同时,海印股份在 54 号公告所述“许某太教授及其研究团队对非洲猪瘟的预防取得一定的研究成果,并拥有相关专利技术”“乙方许某太教授及其团队成功研制了‘今珠多糖注射液’并拥有专利权(含专利申请权)”等信息,与实际情况不符。

监管部门表示,海印股份54 号公告披露的今珠公司未来业绩预测和资本运作等情况缺乏相关依据,该公司未开展充分有效的可行性论证和尽职调查,未对相关事项的合理性和可实现性等进行研究和作出分析判断。

股价回落后的隐忧

此场闹剧在6月24日发生转折,海印股份收到证监会广东监管局《行政监管措施决定书》。6月26日,海印股份随即跌停。此后股价继续下跌,基本徘徊在每股2.5元左右。

8月12日,海印股份报收2.65元/股,这与6月25日“非瘟疫苗”闹剧期间创下的每股3.39元的最高点相比,公司市值已蒸发超15亿元。

有市场投资者人士认为,海印股份的这场闹剧背后,是公司股价持续低位的“内忧外患”导致。

海印股份主营业务涵盖交易市场出租及管理、百货、房地产和酒店等领域,控股股东为广州海印实业集团有限公司(以下简称“海印集团”),实际控制人为邵氏三兄弟,即邵建明、邵建佳和邵建聪。

根据《海印股份:主体及“海印转债”2019年度跟踪评级报告》显示,截至2019年6月3日,公司控股股东海印集团共持有公司股票9.72亿股,占公司总股本的44.56%,累计质押其持有的公司股份805亿股,占其持有公司股份总数的82.85%,占公司总股本的36.92%,质押比例较高。

据wind资讯显示,今年1月份,海印集团进行了5笔质押,其中4笔质押给中信证券,分别为2.77亿股、1.11万股、4500万股和1000万股;另外1笔1.42亿股,质押给广东农商行华夏支行。

在市场人士看来,一般上市公司质押率在30%至60%不等,出现大股东高质押率的上市公司,如果任凭其股价持续下行,且高质押比例得不到解决,将使得大股东面临平仓风险,同时还会影响到上市公司的融资信用。

有投资者担忧,如果海印股份的股价继续下跌,将会遭遇平仓风险。“股权被大额质押出去之后,如果股价跌破至平仓线,就会被强制平仓。强制平仓之后,大股东可能会发生变更。”有投行人士对1℃记者表示。

事实上,今年上半年以来,海印股份亦进行“自救”。

据海印股份8月2日公告,公司于今年3月4日首次以集中竞价交易方式回购公司股份,截至7月31日,公司累计回购股份数量为191.92万股,占公司总股本的0.0858%,最高成交价为2.98元/股,最低成交价为2.54元/股,成交金额为504.38万元(不含交易费用)。

然而,海印股份的“自救”措施并未使公司股价有进一步的提升。

1℃记者注意到,在遭遇外部压力的同时,海印股份亦存在“内患”。

评级机构东方金诚对海印股份及发行的“海印转债”信用状况进行了跟踪评级。东方金诚关注到,跟踪期内,由于部分租入物业合同到期后租金成本上涨,海印股份交易市场出租及管理业务毛利率进一步下降;公司房地产在建项目投资规模仍较大,面临一定的资金压力;2018年,受金融严监管影响,公司金融业务收入有所下降。

“跟踪期内,公司货币资金降幅较大,存货规模仍较大,对资产流动性形成一定影响;公司债务规模仍较大,债务负担仍较重。”东方金诚称。

截至2019年3月末,海印股份(合并)资产总额为114.30亿元,所有者权益为36.57亿元,资产负债率为68.00%。

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