郭晓蓓对第一财经记者表示，7月制造业PMI中的生产指数显著上升0.8个点至52.1%，为今年以来次高水平，扭转了连续三个月的下滑趋势。但高频数据显示，7月工业生产仅为弱改善：6大发电集团日均耗煤量同比降幅继续扩大4.4个百分点至-14.5%，高炉开工率同比降幅扩大4.1个百分点至-5.4%。

“同时因为2018年7月工业增加值同比增速为下半年次高水平，基数较高，加之夏季高温暴雨和环保限产影响，使7月工业增加值同比增速回落。”郭晓蓓说。

投资方面，1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）348892亿元，同比增长5.7%，增速比1-6月份回落0.1个百分点。其中，民间投资210267亿元，增长5.4%。

郭晓蓓表示，基建主要与财政收支相关，尽管今年财政赤字、专项债规模都是扩大的，但是财政收入端也有所减少，上半年中央一般公共预算收入同比增长3.4%，税收收入增长0.9%，土地财政收入下降幅度更大。

分产业看，第一产业投资下降1.2%；第二产业投资增长3.4%，其中制造业投资增长3.3%，比1-6月份加快0.3个百分点，连续三个月小幅加快；第三产业投资增长7.0%，其中基础设施投资增长3.8%。

郭晓蓓认为，7月制造业PMI指数中的新订单指数回升0.2个百分点，需求略有回升，但仍位于临界点之下。今年以来制造业利润累计同比持续为负，中小企业融资状况尚未见实质性改善，因此制造业投资仍有下行压力。

房地产开发投资增速进一步回落。1-7月份，全国房地产开发投资72843亿元，同比增长10.6%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。

58安居客房产研究院首席分析师张波对第一财经记者表示，受融资政策收紧、限价力度加强等原因，土地市场成交同比去年依然保持较大幅度下降。从6月份开始房企的融资受到明显限制，资金监管的阀门“收紧”力度其实超出市场想象。7月政治局会议明确指出“不将房地产作为短期刺激经济的手段”更是定调了下半年融资依然从紧的主基调。

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