相较之下，发行后无限售流通股占总股本比例最小的是澜起科技，为6.58%。中微公司、天宜上佳、容百科技、杭可科技、华兴源创、虹软科技以及西部超导等发行后无限售条件流通股数量占总股本的比例也低于10%。

市场分析人士提醒，未来随着限售股份的解禁，流通股比例的变化将影响市场偏好，也对企业具体估值及股价表现构成直接影响。

不在乎估值

研究人士还发现，股价表现也与换手率、发行溢价率和上市时流通市值相关。

新时代证券分析师认为，股价与换手率呈正相关(尤其是与后4日的换手率)，与发行溢价率和上市时的流通市值负相关。“首周高换手率，尤其是后4日持续高换手率的公司后续市场表现后劲足。发行溢价率低、 上市时流通市值较小的公司后续表现同样更佳。”

比如首周较首日开盘价涨幅前三的福光股份、沃尔特和交控科技，均是上市前5日换手率持续高位、发行溢价率较低、上市时流通市值较小的公司。又如，首日大涨的安集科技首发募股1327万股，为第一批科创板公司中最小。

值得一提的是，市场对此前担忧的高估值并未出现过度反应。

中微公司目前的市盈率TTM为275.1倍，位居25家科创板企业之首；虹软科技、安集科技、西部超导以及新光光电的市盈率TTM均超过150倍，估值最低的是中国通号，为31.4倍。

“如果追求短期，买的时候就不考虑估值。机构可能会认为存在风险，但对于非机构投资者来说还是会参与。”上述交易人士表示。

29日，第二批科创板新股开启申购，晶晨股份、柏楚电子进行网上发行。晶晨股份发行价为38.50元/股， 按照2018年度扣非前归属母公司股东净利计算，对应市盈率为56.02倍；柏楚电子本次发行价为68.58元/股，对应市盈率为49.24倍。并且，两家公司预备发行的流通股比例相对首批上市的科创板企业而言偏低， 据公告，晶晨股份拟发行4112万股，占发行后公司总股本的比例为10.00%；柏楚电子拟发行2500万股， 占发行后总股本的比例为25%。7月31日将进行网上发行的微芯生物拟公开发行新股5000万股，约占发行后总股本的12.2%。

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