制度创新是把双刃剑，一方面保障着市场化、法制化的改革效果，另一方面也向传统的投资方式与逻辑提出了挑战。当23倍发行市盈率的钳制不在，曾经连续多日才能累计的涨幅一日内到位，投资者的估值方法、投资决策都要加快升级。

上述券商营业部投顾就表示，今天该营业部客户以中签的获利了结为主，投资者目前最关心的是接下来的走势。尤其是在首日中午市场情绪高涨时买入的投资者，下午可能会出现浮亏，未来操作时心理压力会有点大。其更透露，该券商出于谨慎考虑，并没有将上市前5日的科创板股票纳入可交易的两融标的中，“说实话，这种涨跌幅我们也不知道怎么做风控”。

面对新股，去与留的决策来得如此之早，这略超投资者预期。受科创企业自身特点与制度创新的影响，科创板的投资与交易风险也与主板有所差异。投资者需要充分认识科创企业的价值与风险，在此基础上正确估值并理性投资。

科创板公司的特点较为鲜明，其所处行业和业务往往研发投入规模大、盈利周期长、技术迭代快、风险高以及严重依赖核心产品或少数供应商等。因此，企业上市后是否能保证持续创新能力、主营业务发展是否具有可持续性、公司收入及盈利水平表现是否可预期，都具有较大不确定性。根据科创板的上市要求，科创板企业可能存在首次公开发行前最近3个会计年度未能连续盈利、公开发行并上市时尚未盈利、有累计未弥补亏损等情形，在上市后也可能会继续无法盈利、持续亏损、无法进行利润分配等情形。这对投资者的投资决策提出更高的要求，风险也加大。

其次，科创板新股发行采用市场化的发行承销机制。新股的发行价格、规模、节奏等都坚持市场化导向，询价、定价、配售等环节由机构投资者主导。科创板新股发行全部采用询价定价方式，询价对象限定在证券公司等七类专业机构投资者，而个人投资者无法直接参与发行定价。

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