7月10日早盘，军工板块异军突起，截至发稿，航发科技、航新科技、中国卫通涨停，航发控制、中航高科、四创电子、钢研高纳等多股纷纷跟涨。

消息面上，7月1日晚间，南北船旗下多家上市公司中国重工、中国船舶、久之洋等公告称，接实际控制人通知，中船重工集团正与中国船舶工业集团有限公司筹划战略性重组，有关方案尚未确定，方案亦需获得相关主管部门批准。

对此，安信证券冯福章分析称，短期可能对军工并购重组有所刺激。今年监管层鼓励并购重组，但军工领域的并购重组预计仍将遵循成熟一个、发展一个的原则。每次重组对上市公司的影响还要看是否带来估值水平的大幅下降。

国海证券谭倩分析认为，目前两船旗下共拥有8家上市公司，在资产整合的过程中，上市公司有望从业务协同、资产证券化等方面受益。此外，作为改革代表模式的央企战略性重组的落地，也有望进一步强化国企改革和军工资产证券化的预期。两大造船集团的合并，有望从减少内部竞争、强化业务协同、发挥规模效应等方面提升集团整体盈利能力，看好合并的积极影响。

此外，据人民网报道，7月3日，俄罗斯总统普京签署法案，正式暂停履行《中导条约》。美国国务卿蓬佩奥早在今年2月1日就已宣布美国暂停履行《中导条约》，同时启动为期6个月的退约程序，德国《萨克森报》发文称，“这个日子将作为军控和裁军历史上黑暗的一天载入史册”。美俄相继暂停履行《中导条约》，国际战略平衡面临巨大压力，国际核军控遭受重大打击。

对此，东方证券表示，国际安全形势不确定性加剧，从战略威慑和主动防御角度，我国的国防安全投入可能会进一步加大。建议关注景气度高且估值与业绩相匹配的上游原材料及元器件标的，如：火炬电子、光威复材、钢研高纳、振华科技、航天电器、中航光电等。以及改革预期较强,成长确定性高的国企龙头，如：航天发展、内蒙一机、中航沈飞、中直股份、中航机电、中国海防、航发动力等。

个股方面，近日，中国船舶重工集团有限公司获民船项目大单，涵盖一系列新造船订单、船舶租约、船舶融资合作协议以及成套装备订单，签约订单金额合计约143亿元。此次签约的产品涉及中船重工10余种船舶产品和成套装备，签约合作伙伴包括国内外航运公司、金融机构、渔业养殖企业、核电企业。

民生证券表示，未来仍然看好国防军工行业“成长+改革”主线，建议关注：中航光电、航天电器、中航沈飞、中直股份、中国船舶、中国重工、四创电子、国睿科技。

国盛证券认为，军工资产整合预期将全面升温，有望强力催化板块行情。此次“两船”合并更将全面提振市场信心，2019年军工国企改革和资产证券化的全新局面已显现，在军工“成长+改革”逻辑共振下，看好全年板块投资机会。选股思路与受益标的：军工资产证券化逻辑核心在于资产优质程度与弹性：一是船舶系：中国船舶、中船科技、中船防务、中国重工、中国应急；二是电科系：四创电子、杰赛科技、国睿科技；三是其他：中航电子、航天电子。

开源证券继续看好军工行业央企改革和军队现代化建设推进带来的中长期投资机会。建议投资者遵循军工资产证券化、军队装备更新和出口、军民融合发展三条投资主线，对军工行业进行中长期布局。

东吴证券认为，2019下半年军工领域第一条投资主线，是寻找高景气度细分领域中的持续胜出者，目前军工产业链上游景气度较高，而各细分领域中，具有可持续的商业模式、厂商能够持续盈利的是被动元件和材料领域，可关注这两个领域中行业地位稳固、主业增长稳健的上市公司：火炬电子、光威复材。而从更多业绩波动大的企业可以看出，军工行业上游领域也存在较大不确定性。我们认为这是由二在军民融合持续推进的过程中，在封闭的军工产业链逐渐打开的过程中，众多的细分领域尚未形成稳定的商业模式，同时军队改革的实施更加剧了行业的变数，以至二部分具有技术实力和优势产品的厂商，依然面临下游订单和业绩的大幅波动。

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