招商证券：两船重组有望推动军工行业资产整合加速

招商证券指出，两船重组有望推动军工行业资产整合加速。两船重组一方面可以为其他的行业提供有益借鉴，另一方面，两船集团下属上市公司的资本运作也在进行中。作为央企国企混改重要手段的资本证券化将贯穿全年，军工行业资产证券化大潮来临，有望不断加速推进。目前，行业总资产口径和总收入口径的资产证券化率分别约为43%和34%，各大军工集团均有大量非上市的优质资产，未来，预计各大军工集团的资产证券化率有望进一步提升。改革叠加成长，看好行业下半年的投资机会。整体来看，军工行业18年和19Q1业绩改善明显，“十三五”后两年行业订单有望加速释放，预计行业的基本面仍会持续改善；各项改革政策持续推进，如军工资产证券化加速、国有投资、运营试点持续推进，军工行业股权激励和工资总额改革有望加速等，有望为行业带来实质利好。重点关注以中国电科和航空工业为主的定位明确的平台公司，以及基本面改善明确的军工白马。重点推荐中航沈飞、中直股份、四创电子、杰赛科技、中航科工、中航电子、中航机电等。

民生证券：建议关注军工行业中报业绩高增长的个股

民生证券认为，军工行业中报预告即将开始披露，除去改革带来的资产注入高预期个股外，建议关注中报业绩高增长的个股。中长期来看，军工科研院所改制：院所改制初步方案已经确定，相关配套政策有望陆续出台，院所优质资产注入预期提升；新型装备列装：军工企业订单逐步恢复正常，海空军新型装备逐步列装，直接提升军工企业业绩水平；军民融合：军民融合发展委员会已召开四次会议，军民融合逐步步入快速执行层面。建议关注：中航沈飞、中直股份、宏大爆破、亚光科技。

川财证券：南北船合并有望加速整个国有军工企业改革

川财证券表示，全球地缘冲突有所加剧，提高军工板块市场关注度。南北船合并有望加速整个国有军工企业改革，科研院所改制、资产证券化等改革有望加速，2019年我国国防预算同比增长7.5%，军工板块基本面持续向好，随着中报业绩披露季来临，建议关注具备核心研发能力、盈利能力较强的优质军民融合个股，相关标的如中直股份、光威复材、航天发展、航天电器、中航光电等。

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