卡普兰承认，过去两个月贸易紧张局势和不确定性显着增加，抑制了商业投资并可能减缓制造业产出。经济前景的下行风险有所增加，不过他明确表示还没有准备好进一步放宽借贷条件。而且在美联储考虑改变货币政策的立场是否合适时，需更多时间考虑并允许事态发展是明智之举。

在6月的议息会议上，FOMC委员曾表示他们将在7月的会议中考虑降息的可行性，同时将密切关注期间收集到的信息，并采取适当措施维持扩张。

美联储密切关注的一个数据是7月5日公布的6月就业报告。5月美国非农就业人数增长从4月的增加22.4万人突然下降至7.5万人，引发美股的一阵骚动。

卡普兰认为，今年接来下来的时间内，每月6万~12万个非农就业岗位的增长将符合“强劲就业市场增长”的定义，因为按目前的情况来看，劳动力市场如此紧张，不少雇主难以填补空缺职位。当企业公司被迫支付更高的工资时，这可能导致商业利润率下降。

今年金价仍有进一步上涨空间？

鲍威尔对待加息的谨慎态度与金融市场的预期造成反差，此前市场几乎已经预期美联储7月降息的概率为100%，其中一部分投资者甚至预计会降息50个基点。联邦基金利率期货7月合约的定价反映了美联储届时将降息25个基点，而且还有近50%的可能性降息50个基点。

从这次讲话中，投资者可以看到鲍威尔对待降息的谨慎，因此美股当天惨淡收跌，延续之前跌势，纳指甚至跌了1.5%，美元指数和美国国债收益率则双双上涨。

另一个受到美联储官员近日讲话影响的资产便是黄金，黄金价格在达到1438美元的6年高位后出现大幅回落，并在鲍威尔昨日讲话后大跌近20美元，截至第一财经记者发稿时报1407.8美元/盎司。

不过有交易商依旧看好黄金的后市表现，由于贸易摩擦以及全球央行采取更温和的利率基调，投资者6月份以来纷纷涌向避险资产，因此黄金重新成为人们关注的焦点。贝莱德集团认为，因贸易摩擦正在加剧，这对黄金价格来说十分有利。而且在美联储释放鸽派言论后，投资者对冲风险的需求将会上升，今年的黄金价格可能仍有进一步上涨的空间。不过，和债券一样，黄金近期已经出现了非常大的波动，在金价创下6年新高后，近期很可能会出现回调。

花旗集团甚至认为未来12个月内金价可能会升至1500~1600美元的高位。

而这一切就要看美联储将于7月30日至31日举行的7月议息会议了。

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